20210911-安信证券-电力设备行业动态分析_纯电平台布局正酣_绿电政策靴子落地_28页_2mb

文档内容总结

核心内容

本文档围绕新能源车、新能源发电（绿电交易）及电力设备与工控三大领域展开，分析了行业发展趋势、政策动态、投资建议及市场表现，重点探讨了纯电平台布局、绿电交易试点、低压电器市场增长、电网投资结构变化及工控国产化替代等关键议题。

主要观点

新能源车：纯电平台布局加速

• 比亚迪发布e平台3.0：作为其纯电专属平台，e平台3.0实现整车架构平台化，标志着比亚迪从电动化向智能化转变。平台采用刀片电池、八合一电动力总成和宽温域高效热泵，提升功率密度20%，综合效率达89%。最高续航可达1000公里，充电5分钟可提升150公里续航。
• 智能化升级：e平台3.0整合为四大域控架构，提升算力30%、交互效率50%。搭载BYDOS系统，实现应用跨平台通用、硬件即插即用及持续OTA升级。
• 车型规划：海豚为e平台3.0首款量产车型，后续将扩展至B级和C级平台，价格带为10-40万元。同时发布概念车ocean-X及后驱产品，预计2022年发布。
• 行业趋势：各大车企加速布局纯电平台，如大众MEB/PPE/J1、奔驰EVA、通用Ultium、现代E-GMP、吉利SEA浩瀚等。未来平台将更通用、延展性强，智能化程度将不断提升。

新能源发电：绿电政策正式落地

• 绿电交易试点启动：国家发改委、能源局批准国家电网和南方电网开展绿电交易试点，首批交易电量达79.35亿千瓦时，价格较当地电力中长期交易价格提升0.03-0.05元/千瓦时。
• 交易机制：包括电力直接交易和向电网企业购买绿电两种方式。交易价格由供需关系决定，初期设置价格上下限，后期逐步市场化。
• 产业链价格：硅料、光伏玻璃、组件、电池片等环节价格小幅上涨，反映下游需求回暖。头部组件中标价格集中在1.8元/W区间。
• 装机情况：2021年1-7月光伏新增装机17.94GW，同比增长37%。7月单月新增装机4.84GW，同比增长65%。户用光伏装机占比显著提升，预计全年装机量有望超过160-170GW。

电力设备与工控：碳中和驱动转型机遇

• 低压电器市场增长：《中国低压电器市场白皮书》显示，未来5年行业CAGR约为7.5%。工业、电网及新能源等领域推动增长。
• 电网投资增加：2021年国网计划完成电网投资4730亿元，同比增加125亿元，强调“碳达峰、碳中和”及清洁能源消纳。配网投资占比将从54%提升至75%，智能化投资占比从15%提升至75%。
• 工控国产化替代加速：工信部发布“十四五”智能制造发展规划，推动制造业数字化和智能化。本土品牌在伺服、小型PLC、中大型PLC等领域占有率提升，工控行业景气度持续上升。

关键信息

投资建议

新能源车

• 上游环节：推荐天齐锂业、赣锋锂业，建议关注融捷股份、江特电机等。
• 中游材料：推荐恩捷股份、星源材质、诺德股份、嘉元科技，长期推荐恩捷股份、容百科技、中伟股份、当升科技、璞泰来、科达利、贝特瑞、新宙邦、德方纳米、天奈科技等。
• 电池环节：推荐宁德时代、亿纬锂能，建议关注欣旺达、孚能科技、国轩高科等。
• 核心零部件：推荐法拉电子、宏发股份、旭升股份、三花智控等。

新能源发电

• 绿电交易：推荐宁德时代、恩捷股份、璞泰来、科达利、隆基股份、晶澳科技、良信股份、国电南瑞、正泰电器、中信博、金博股份、阳光电源、福斯特、海优新材、东方盛虹、天齐锂业等。

电力设备与工控

• 低压电器：推荐良信股份、正泰电器，建议关注天正电气、众业达、宏发股份。
• 清洁能源：推荐国电南瑞、国网信通、亿嘉和、南网能源、涪陵电力、宏力达、威胜信息、金智科技、正泰电器、良信股份等。
• 电网基建：推荐平高电气、许继电气、国电南瑞、特变电工、长缆科技等。
• 工控：推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器等，建议关注伟创电气、正弦电气。

风险提示

• 新能源车销量不及预期
• 政策支持力度不足
• 光伏装机量低于预期
• 原材料价格继续大幅上涨

本周板块行情

• 中信指数一周涨跌幅：图表显示一周涨跌幅情况
• 电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位：列出具体个股表现

图表目录

• 图1：全球首个八合一电动力总成
• 图2：新车型规划
• 图3：概念车ocean-X
• 图4：通用Ultium纯电平台
• 图5：大众SSP机电一体化平台
• 图6：中国新能源汽车月销量
• 图7：欧洲新能源汽车月销量
• 图8：电芯价格
• 图9：电解液/锂盐价格
• 图10：铜箔价格
• 图11：碳酸锂与正极磷酸铁锂价格
• 图12：硅料价格走势
• 图13：通威股份光伏电池片市场报价
• 图14：国内光伏月度装机情况
• 图15：国内户用光伏月度装机情况
• 图16：我国组件出口情况
• 图17：我国光伏逆变器出口金额
• 图18：多晶硅致密料市场报价
• 图19：隆基股份光伏硅片市场报价
• 图20：通威股份光伏电池片市场报价
• 图21：单晶PERC组件市场价格
• 图22：单晶PERC电池片市场报价
• 图23：多晶电池片-金刚线市场报价
• 图24：中国低压电器市场规模及增速
• 图25：中国低压电器市场规模（分行业）
• 图26：国网历年来电网投资金额
• 图27：PMI数据情况
• 图28：工业机器人情况
• 图29：制造业PMI指数
• 图30：制造业城镇员工年均工资
• 图31：工业制造业增加值同比增速回暖
• 图32：工业增加值累计同比增速疫情后降幅缩窄
• 图33：固定资产投资完成超额累计同比增速情况
• 图34：长江有色市场铜价格趋势
• 图35：中信指数一周涨跌幅
• 图36：电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位

行业公告跟踪

• 新能源车：比亚迪发布e平台3.0、海豚上市、ocean-X亮相等
• 新能源发电：绿电交易启动、硅料价格调整、组件中标价格稳定等
• 电力设备与工控：国网发布社会责任报告、低压电器白皮书发布、工控企业公告等

结论

整体来看，新能源车、新能源发电及电力设备与工控行业均受益于政策支持和市场需求增长，技术进步和平台化趋势显著，投资机会丰富。建议关注重点企业及细分领域龙头，同时需警惕原材料价格波动、政策执行力度及市场需求变化等风险因素。