20160718-中原证券-量化投资周报_11页_601kb
报告摘要
量化投资周报（2016/7/18）总结
核心内容概述
本报告介绍了中原证券推出的几种量化投资组合策略，包括基于全部A股超跌反弹策略、基于融资标的超跌反弹策略、哑铃式投资（成长+价值）组合以及基于相对超跌与低换手率的融资标的量化选股策略。所有策略均基于量化模型构建，强调捕捉个股的短线反弹机会，并附有历史表现数据和相关图表。
1. 基于全部A股超跌反弹策略量化投资组合
策略说明
- 以全部A股为基础股票池。
- 每日收盘后筛选交易信号，次日以开盘价等权重配置入场。
- 无交易信号则第二天空仓。
- 单只个股固定持有5个交易日，到期无条件调出。
历史表现
- 2008-2016年组合累积收益率：1062.12%
- 指数累积收益率：-29.09%
- 相对超额累积收益率：1091.21%
- 组合最大回撤比例：32.57%
- 指数最大回撤比例：67.58%
年度表现
| 年份 | 组合累积收益率 | 指数累积收益率 | 相对超额累积收益率 | 组合最大回撤比例 | 指数最大回撤比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 3.34% | -60.66% | 64.00% | 32.57% | 67.58% |
| 2009 | 95.57% | 96.71% | -1.15% | 5.07% | 25.26% |
| 2010 | 38.81% | -12.51% | 51.33% | 8.98% | 29.73% |
| 2011 | 7.46% | -25.01% | 32.47% | 14.16% | 31.64% |
| 2012 | 46.80% | 7.55% | 39.25% | 10.94% | 22.41% |
| 2013 | 28.70% | -7.65% | 36.34% | 15.24% | 22.16% |
| 2014 | 14.21% | 51.66% | -37.45% | 12.38% | 10.43% |
| 2015 | 69.96% | 5.58% | 64.38% | 6.31% | 43.48% |
| 2016 | 5.11% | -12.19% | 17.30% | 5.57% | 23.51% |
2. 基于融资标的超跌反弹策略量化投资组合
策略说明
- 以两市融资标的为基础股票池。
- 策略与全部A股策略类似，但筛选条件有所放宽。
历史表现
- 2008-2016年组合累积收益率：764.38%
- 指数累积收益率：-29.09%
- 相对超额累积收益率：793.47%
- 组合最大回撤比例：31.03%
- 指数最大回撤比例：67.58%
年度表现
| 年份 | 组合累积收益率 | 指数累积收益率 | 相对超额累积收益率 | 组合最大回撤比例 | 指数最大回撤比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 20.38% | -60.66% | 81.04% | 31.03% | 67.58% |
| 2009 | 114.09% | 96.71% | 17.37% | 5.59% | 25.26% |
| 2010 | 31.18% | -12.51% | 43.70% | 13.48% | 29.73% |
| 2011 | -6.66% | -25.01% | 18.35% | 18.75% | 31.64% |
| 2012 | 33.31% | 7.55% | 25.76% | 13.65% | 22.41% |
| 2013 | 44.45% | -7.65% | 52.10% | 12.62% | 22.16% |
| 2014 | 10.99% | 51.66% | -40.67% | 14.41% | 10.43% |
| 2015 | 24.99% | 5.58% | 19.40% | 25.98% | 43.48% |
| 2016 | 2.54% | -12.19% | 14.73% | 16.37% | 23.51% |
3. 哑铃式投资(成长+价值)组合选股策略
策略说明
- 采用成长型组合与价值型组合的等比例配置。
- 成长型组合通过成长指标、负债指标、动量反转指标筛选，每月重置。
- 价值型组合通过资产负债率与利润复合增长率筛选，保留PB最低的20只个股。
策略优势
- 通过配置成长与价值型股票，实现风格切换下的优势互补。
- 增强组合的抗风险能力。
历史表现
- 2008年：组合累积收益率为-59.47%，相对沪深300指数超额收益为6.48%。
- 2009年：组合累积收益率为184.67%，相对沪深300指数超额收益为87.95%。
- 2010年：组合累积收益率为15.79%，相对沪深300指数超额收益为28.30%。
- 2011年：组合累积收益率为-21.76%，相对沪深300指数超额收益为3.25%。
- 2012年：组合累积收益率为23.08%，相对沪深300指数超额收益为15.53%。
- 2013年：组合累积收益率为24.30%，相对沪深300指数超额收益为31.95%。
- 2014年：组合累积收益率为48.61%，相对沪深300指数超额收益为-3.05%。
- 2015年：组合累积收益率为100.99%，相对沪深300指数超额收益为95.40%。
短线股票池
- 每周筛选10只个股，等权重配置。
- 选取过去20个交易日涨幅最小的20只个股中相对换手率最低的10只。
4. 基于相对超跌与低换手率的融资标的量化选股跟踪
策略说明
- 选取过去20个交易日涨幅最小（或跌幅最大）的20只融资标的。
- 进一步筛选出相对换手率最低的10只个股，构成股票池。
股票池示例
| 代码 | 股票 | PE(ttm) | PB(最新) | 净利润增速 | 过去20日涨跌幅 | 过去20日相对大盘涨跌幅 | 过去20日日均换手率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 002070.SZ | 众和股份 | -115.35 | 22.13 | 11.93 | -16.14% | -21.47% | 8.09% |
| 600606.SH | 绿地控股 | 13.37 | 2.35 | -90.10 | -8.11% | -13.44% | 0.98% |
| 000762.SZ | 西藏矿业 | 180.84 | 6.16 | 215.15 | -5.10% | -10.43% | 6.56% |
| 002091.SZ | 江苏国泰 | 32.84 | 5.14 | 1.09 | -6.40% | -11.74% | 4.83% |
| 600699.SH | 均胜电子 | 59.64 | 6.61 | 31.97 | -6.13% | -11.47% | 2.37% |
| 300088.SZ | 长信科技 | 69.44 | 4.82 | 43.16 | -8.39% | -13.72% | 5.14% |
| 300216.SZ | 千山药机 | 173.51 | 10.93 | 3.64 | -7.52% | -12.85% | 3.57% |
| 000049.SZ | 德赛电池 | 39.14 | 8.74 | 42.03 | -5.81% | -11.14% | 4.04% |
| 600884.SH | 杉杉股份 | 50.78 | 2.44 | 15.03 | -7.07% | -12.40% | 4.41% |
| 600386.SH | 北巴传媒 | 51.65 | 4.32 | 7.01 | -7.97% | -13.30% | 2.10% |
风险提示
- 所有组合均基于量化模型构建，历史业绩不能保证未来收益。
- 融资标的组合因标的偏少，筛选条件放宽，可能增加个股风险。
- 报告未提供资金管理模板，可能导致组合波动性加剧，建议在专业投资顾问指导下使用。
附录说明
- 提供了多个年份的组合与指数走势对比图，用于直观展示策略表现。
- 股票池数据每月或每周更新，以适应市场变化。
重要声明
- 本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师撰写。
- 报告信息来源合法合规，结论力求客观公正。
免责条款
- 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性及完整性做任何保证。
- 报告不构成证券买卖的出价或征价。
- 本公司及关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易。
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