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报告摘要

渤海证券研究所晨会聚焦于宏观及策略分析与行业专题评述两大板块，重点分析了权益市场节前走势及文化传媒行业的最新动态与投资机会。

债市方面
- 1月17日，央行开展7000亿元MLF操作和1000亿元逆回购操作，中标利率均下降10BP。
- 1月20日，央行下调1年期LPR 10BP，5年期LPR 5BP，显示政策宽松倾向。
- 央行强调“稳”是当前重点目标，政策发力将避免信贷塌方。
股市方面
- 上周A股市场涨跌互现，上证指数微涨0.04%，沪深300指数上涨1.11%，上证50指数涨幅达2.54%。
- 创业板指数和科创50指数分别下跌2.72%和1.67%。
- 行业方面，21个申万行业出现下跌，占比接近70%。
数据预测
- 上证综指在春节前最后5个交易日上涨概率为70%，仅在2014年、2018年和2020年出现下跌。
- 创业板指数上涨概率高达80%，仅在2012年和2020年出现下跌。
行业要闻
- 国务院发布《“十四五”旅游业发展规划》，提出到2025年提升国内旅游发展，推动入境旅游。
- 国家发改委等部门发布关于提升电动汽车充电基础设施服务能力的实施意见。
投资观点
- 在政策底确认后，经济底尚未到来，债市仍有支撑，行情未结束。
- 权益市场有望在节前触底反弹，短期关注房地产、钢铁、机场航运和新能源汽车产业链。
- 中长期看好受疫情影响受损的餐饮旅游行业修复机会。
风险提示
- 经济下行超预期
- 全球疫情发展超预期

行业动态&公司新闻
- 春节档新片总票房（含点映）突破4000万元。
- 字节跳动大文娱收购“影托邦”和“一直看漫画”。
- 迪士尼成立国际内容创作中心，推动流媒体业务发展。
上市公司重要公告
- 芒果超媒发布2021年业绩预告
- 完美世界发布2021年业绩预告
投资建议
- 文化传媒行业本周继续降温，元宇宙概念个股轮动，高位股回调，低位股如广电和院线类相对活跃。
- 建议关注元宇宙题材对低位个股的带动作用，以及热门影片制片发行方的投资机会。
- 推荐关注公司：分众传媒（002027）、蓝色光标（300058）、盛天网络（300494）、昆仑万维（300418）、中国电影（600977）。
风险提示
- 宏观经济低迷
- 行业重大政策变化
- 行业需求不达预期
- 国企改革进展不达预期
- 黑天鹅事件持续影响