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黄金、白银期货品种周报总结（2026.06.01-06.05）

核心内容概述

本报告为长城期货发布的黄金与白银期货周报，主要分析了2026年6月1日至6月5日期间黄金与白银期货的中线趋势、交易策略及相关数据情况，为投资者提供了市场判断和操作建议。

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一、黄金期货分析

1.1 中线趋势判断

• 整体趋势：沪金期货处于横盘整理阶段，可能处于行情趋势尾声。
• 上周表现：沪金主力合约2608先抑后扬，周度收跌约1.2%。
• 影响因素：
  • 宏观因素：美联储鹰派立场强化、实际利率上行构成压制。
  • 地缘因素：美伊局势“边谈边打”引发避险与通胀预期反复。
  • 资金面：ETF持续流出，但全球央行购金及亚洲“去美元化”需求提供底部支撑。
  • 技术面：空头排列确立，周五反弹显示低位存在韧性。
• 展望：短期金价受高利率压制，预计维持震荡；中长期看，央行购金支撑、美国债务问题及美联储政策边际松动可能，黄金仍有震荡上行潜力。

1.2 交易策略建议

• 上周策略回顾：沪金合约2608预期在950 - 1030元/克区间震荡，建议观望。
• 本周策略建议：
  • 短期区间震荡运行，上方压力1000 - 1030元/克，下方支撑950 - 980元/克。
  • 短期建议高抛低吸，关注1000元/克心理关口能否修复。

1.3 品种诊断

• AI诊断报告：
  • 日线趋势横盘，可能处于趋势尾声。
  • 主力资金偏多，但快速撤出。
  • 外盘表现较弱，跌幅较大。
• 多空流向：91.1，主力强烈偏多。
• 资金能量：-92.5，主力资金快速撤出。
• 多空分歧：70.7，存在一定的变盘风险。

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二、白银期货分析

2.1 中线趋势判断

• 整体趋势：沪银期货处于横盘阶段，可能处于趋势中段。
• 上周表现：白银主力合约2608宽幅震荡后企稳反弹，周度收跌约3.35%。
• 影响因素：
  • 宏观因素：美联储鹰派预期强化及实际利率上行压制。
  • 地缘因素：美伊局势引发避险与通胀预期反复。
  • 工业需求：光伏、半导体需求刚性，全球供需缺口提供底部支撑。
  • 资金面：ETF流出，但国内持仓高位。
  • 技术面：空头排列确立，周五反弹显示低位支撑。
• 展望：短期银价受高利率压制，预计震荡；中长期看，供需缺口、能源转型需求及金银比修复空间，白银仍具震荡上行潜力，且弹性优于黄金。

2.2 交易策略建议

• 上周策略回顾：沪银合约2608预期在17500 - 19800元/千克区间震荡，建议观望。
• 本周策略建议：
  • 短期区间震荡整理，上方压力18800-19000元/千克，下方支撑17000-17500元/千克。
  • 短期建议高抛低吸。

2.3 品种诊断

• AI诊断报告：
  • 日线趋势横盘，可能处于趋势中段。
  • 主力资金偏空，略占优势。
  • 外盘表现偏弱，资金流出。
• 多空流向：-36.1，主力略微偏空。
• 资金能量：-46.3，主力资金小幅流出。
• 多空分歧：38.7，变盘风险较低。

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三、相关数据情况

3.1 黄金相关数据

• 黄金ETF持有量：波动较大，有上升也有下降趋势。
• COMEX黄金库存：2025年7月25日库存上升至4500万盎司，2026年5月库存下降至3150万盎司。
• 美国国债收益率：2022年1月为1.70%，2023年7月升至4.80%，2025年10月降至4.60%。
• 美元指数：2022年1月为95.00，2022年9月升至114.00，2025年9月回落至96.00。
• 沪金基差：2025年10月基差为-75，2026年1月基差为-1500。
• 黄金价格历史：2022年1月为1007.44元/克，2026年5月为950元/克，2026年6月为970.54元/克。

3.2 白银相关数据

• 白银价格历史：2022年1月为5500元/千克，2025年9月升至31000元/千克，2026年1月回落至约26897元/千克。
• 白银库存：COMEX白银库存从2018年的3.5亿盎司逐步上升至2024年的5.3亿盎司，2026年4月回落至约3.15亿盎司。
• 白银基差：2022年2月基差为~0，2026年4月基差为~-300。

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四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。
• 本报告观点、结论和建议仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者据此操作，风险自担。
• 本报告版权归长城期货所有，未经许可不得发布、复制或修改。

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五、联系方式

• 公司名称：长城期货股份有限公司
• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号
• 分析师：叶绮妮
• 从业资格：F3053929
• 投资咨询：Z0018039

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六、风险提示

• 期市有风险，入市需谨慎。
• 建议投资者根据自身风险承受能力审慎决策。