2022-07-20-深交所-西测测试_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_363页_4mb

西安西测测试技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

西安西测测试技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家从事军用装备和民用飞机产品检验检测的第三方服务机构，主要为军工集团下属子公司及科研院所提供环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验等服务，并开展检测设备的研发、生产和销售以及电装业务。

主要观点

1. 行业特点与风险提示
   创业板市场风险较高，公司属于专业技术服务业，具有创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。公司面临客户集中度高、应收账款规模大、实验室租赁存在权属风险、经营活动现金流量波动等经营风险。

2. 发行概况

   • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
   • 发行股数：2,110万股，占发行后总股本的25%
   • 发行价格：43.23元/股
   • 发行市盈率：59.88倍
   • 发行后总股本：8,440万股
   • 发行方式：网下询价配售与网上定价发行相结合
   • 承销方式：余额包销
   • 募集资金总额：91,215.30万元
   • 募集资金净额：80,881.77万元

3. 公司财务状况

   • 2021年末资产总额为53,582.58万元，归属于母公司所有者权益为35,823.74万元
   • 2021年度营业收入为24,553.20万元，归属于母公司净利润为6,701.55万元，扣除非经常性损益后净利润为6,092.66万元
   • 2022年1-3月营业收入同比增长16.60%，净利润同比下降13.41%
   • 2022年1-6月业绩预计：营业收入22.85%-27.93%，净利润20.97%-31.49%，扣除非经常性损益后净利润23.96%-36.36%

4. 公司竞争优势与创新

   • 公司在环境与可靠性试验、电磁兼容性试验、电子元器件检测筛选等方面具备较强的技术能力，检测精度和覆盖范围优于多数同行业公司
   • 公司拥有CNAS、CMA等多项资质，是行业内少数能够提供全面检测服务的机构
   • 公司注重模式创新，建立了标准化服务体系、试验数据库等，提升了服务效率与质量
   • 公司参与制定了多项国家标准，具有前瞻性标准制定能力

5. 募集资金用途

   • 用于建设西安总部检测基地、成都检测基地扩建、研发中心建设及补充流动资金
   • 项目总投资额约40,589.19万元，拟投入募集资金40,054.74万元

6. 公司治理与合规性

   • 公司治理结构健全，无特殊安排
   • 承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
   • 与中介机构无直接或间接股权关系

关键信息

• 主要客户：航空工业、中国航天、中国电科、兵器工业集团、中国航发、中国船舶等军工集团下属单位
• 主要风险因素：
  • 客户集中度较高
  • 应收账款规模较大
  • 实验室及办公场所租赁存在风险
  • 经营活动现金流量波动
  • 技术研发风险
  • 技术人员流失风险
• 募集资金投向：
  • 西安总部检测基地建设项目
  • 成都检测基地购置设备扩建项目
  • 研发中心建设项目
  • 补充流动资金

结构清晰总结

一、公司概况

• 公司名称：西安西测测试技术股份有限公司
• 注册地址：西安市高新区丈八二路16号
• 行业分类：专业技术服务业（M74）
• 主营业务：军用装备和民用飞机产品检验检测服务、检测设备销售、电装业务
• 使命与责任：助力中国智造、提升装备质量；保装备质量、保国防安全、保战友生命
• 公司资质：CNAS、CMA等资质，具备多项军用装备检测能力

二、发行概况

三、主要财务数据

四、主要风险提示

1. 客户集中度较高
   公司客户主要为军工集团下属单位，2019-2021年前五名客户销售收入占比分别为77.48%、72.37%和67.20%，存在因客户经营波动而影响公司业绩的风险。

2. 应收账款规模较大
   2019-2021年公司应收账款分别为14,629.73万元、17,250.98万元和20,973.22万元，占总资产比例分别为46.63%、41.08%和39.14%，存在回款风险。

3. 实验室及办公场所租赁风险
   公司租赁11处实验室及办公场所，部分存在权属不清晰或未取得产权证的情况，存在因拆迁或权属问题导致无法继续承租的风险。

4. 经营活动现金流波动风险
   公司经营活动现金流波动较大，2019-2021年分别为2,878.41万元、1,290.76万元和2,104.58万元，存在资金周转风险。

5. 技术研发与人才流失风险
   技术研发是公司核心，若研发成果不达预期或技术人员流失，将影响公司技术实力与竞争力。

五、公司创新与竞争优势

• 科技创新：公司具备环境与可靠性试验、电磁兼容性试验、电子元器件检测筛选等技术能力，检测精度与覆盖范围优于多数同行业公司
• 模式创新：建立标准化服务体系、试验数据库，提升服务效率与质量
• 标准制定：参与制定多项国家标准，具备前瞻性标准制定能力

六、募集资金用途

七、发行相关重要日期

八、公司治理与合规

• 公司治理结构健全，无特殊安排
• 承诺信息披露资料真实、完整、无重大遗漏
• 与中介机构无直接或间接股权关系
• 无重大人员变动或对外担保事项

九、主要财务指标

• 资产负债率：2021年为29.12%
• 净资产收益率：2021年为20.64%
• 发行市净率：3.13倍

十、业绩预测

• 2022年1-6月：预计营业收入为12,100万元-12,600万元，净利润为2,300万元-2,500万元，扣除非经常性损益后净利润为2,000万元-2,200万元

十一、上市标准

• 选择标准：符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》第2.1.2条第一项“最近两年净利润均为正，且累计不低于5,000万元”
• 公司符合性：2020年、2021年归属于母公司净利润分别为4,972.34万元和6,701.55万元，符合上市标准

十二、发行费用

• 总费用：10,333.53万元（不含增值税）
• 分项费用：
  • 保荐及承销费用：7,297.22万元
  • 审计及验资费用：1,889.62万元
  • 律师费用：575.47万元
  • 信息披露费用：509.43万元
  • 发行手续费及其他：61.78万元

十三、公司重要承诺

• 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
• 控股股东及实际控制人承诺信息披露资料真实、完整
• 保荐人及证券服务机构承诺依法赔偿因虚假信息导致的投资者损失

十四、其他重要事项

• 公司无重大诉讼、仲裁事项
• 董事、监事、高管及核心人员未发生重大变动
• 公司无其他可能影响投资者判断的重大事项

十五、市场与行业背景

• 公司所处行业为高技术、生产性服务业，需持续研发投入与技术积累
• 行业竞争激烈，公司通过技术创新和模式优化保持竞争优势

十六、总结

西安西测测试技术股份有限公司是一家专注于军用装备和民用飞机产品检验检测服务的高新技术企业，具备较强的行业竞争力与创新能力。公司拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，发行规模较大，募集资金将用于检测基地建设、研发中心建设及补充流动资金，以支持公司进一步发展。投资者需充分关注客户集中度高、应收账款规模大、实验室租赁风险等经营风险，审慎决策。