第四次经济普查，有哪些看点兴业证券-10页_1mb

第四次经济普查总结

核心内容

第四次全国经济普查（2018年）是继2004年、2008年、2013年后又一次对第二、三产业的全面调查。普查后对GDP历史数据进行了修订，与常规经济核算相比，经济普查更全面、准确，且修订幅度随时间推移逐渐减小。

主要观点

经济普查与常规经济核算的区别

• 普查频率：经济普查每5年进行一次，而常规经济核算每年进行。
• 调查对象：经济普查覆盖所有从事第二、三产业活动的法人单位、产业活动单位和个体工商户，而常规核算主要依赖统计报表制度。
• 修订范围：经济普查会对GDP历史数据进行大范围修订，而常规核算仅对上一年数据进行修订。
• 修订幅度：普查年份的GDP修订幅度逐渐减小，越近年份修订幅度越大。

本次经济普查的看点

• 市场主体增加：全国共有从事第二、三产业的法人单位2178.9万个，比2013年增加了1093.2万个，年均增长14.9%。
• 第三产业进一步发展：第三产业活动单位数量占第二、三产业总数的比重达到80.3%，成为经济支柱。
• 私营经济发展显著：私营企业数量大幅上升，成为经济发展主力军。
• 服务业就业吸收能力增强：信息、科技等高技术服务业发展迅速，显示服务业质量提升。

关键信息

GDP修订经验性研判

• 2018年名义GDP上修2.1%，未来对历史数据的修订可能降低GDP“翻一番”目标所需增速区间。
• 假设2010年实际GDP上修0.5%、2018年实际GDP上修1.0%，若2019年实际GDP增速为6.1%，2020年实际GDP增速超过5.8%即可实现“翻一番”目标。
• 低于普查之前实现“翻一番”目标至少需要6%以上的增速。

历次经济普查对GDP修订的规律

• 修订幅度减小：普查年份的名义和实际GDP修订幅度逐渐减小，反映统计制度不断完善。
• 越近年份修订幅度越大：近5-10年的GDP数据修订幅度较大，越远年份修订幅度越小。
• 统计口径变更影响：2016年统计口径变更对GDP数据修订有显著影响。

结构清晰内容

经济普查与常规经济核算的对比

2018年经济普查主要数据对比

GDP修订幅度变化趋势

风险提示

• 后续GDP修订情况可能超预期，需关注数据调整对经济分析的影响。