2019年度绿色债券运行报告：我国绿色债券市场环境不断完善，绿色债券发行量大幅增长-20200316-东方金诚-26页_1mb

2019年度绿色债券运行报告总结

核心内容概览

2019年，我国绿色债券市场持续发展，市场制度体系不断完善，发行量大幅增长。国际绿色债券市场也呈现增长趋势，绿色债券发行量创历史新高，主要发行国家为美国、中国和法国，绿色债券参与主体不断扩张。绿色债券募集资金主要投向清洁交通、清洁能源和污染防治领域，绿色债券信用资质整体较好，AAA级集中度进一步上升。

主要观点与关键信息

国际绿色债券市场发展情况

• 发行量增长显著：2019年全球绿色债券发行规模达到2577亿美元，同比增长51.06%，创下新高。
• 发行主体多样化：涉及496家发行人，其中250家为新增发行人，涵盖多类型主体。
• 非金融企业主导：非金融企业发行规模首次超越金融机构，占全球发行规模的23%。
• 绿色债券标准统一：欧盟发布《可持续金融分类方案》和《绿色债券标准》，与国际标准趋于一致。CBI推出3.0版本标准，进一步提升透明度和协调绿色定义。

我国绿色债券市场发展情况

• 发行量大幅增长：2019年我国绿色债券发行期数192期，发行规模2803.44亿元，分别同比增长48.84%和26.94%。
• 发行主体多元化：涉及25个行业，新增燃气、海运、制药等，建筑与工程行业发行期数最多。
• 发行主体以国有企业为主：国有企业发行期数和规模占比分别为88.34%和79.90%，民营企业发行期数增长显著但规模仍较低。
• 发行地区集中于东部：东部地区绿色债券发行期数占50.31%，北京市发行规模最高。
• 绿色债券成本优势明显：超六成绿色债券发行利率低于可比债券，成本优势显著。

绿色债券募集资金投向

• 主要投向领域：清洁交通、清洁能源和污染防治。
• 清洁能源占比提升：清洁能源募集资金占比达到26.04%，超越污染防治和清洁交通，重回第一位。
• 污染防治占比下降：污染防治募集资金占比降至12.73%，较上年下降明显。
• 信息披露不完全：未能明确资金用途的绿色债券占12.51%，较上年上升。

第三方认证情况

• 专业机构主导：专业咨询机构、信用评级机构占据第三方认证市场主流，共认证94期绿色债券。
• 专业咨询机构占比上升：专业咨询机构认证占比为42.86%，较上年提升。
• 信用评级机构占比显著上升：信用评级机构认证占比为41.07%，较上年明显提升。
• 主要认证机构：联合赤道、中诚信、安永为认证机构前三名。

绿色债券期限结构

• 主要期限集中于3年和5年：3年期和5年期债券占比分别为38.04%和35.58%。
• 新增期限类型：包括270天、20年、30年等。
• 未发行1年期债券：2019年未发行1年期绿色债券。

绿色债券信用资质

• 信用等级较高：绿色债券主要集中在AA+及以上，AAA级占比达59.26%，较上年提升。
• AAA级集中度上升：AAA级绿色债券发行规模占比达80.66%，较上年提升。

2020年展望

• 国际绿色债券发行量增长：预计2020年国际绿色债券发行量将继续增长。
• 国内绿色债券市场发展：绿色债券标准体系建设持续推进，绿色债券发行量有望保持稳定增长。
• 地方绿色债券市场建设：地方绿色金融体系建设稳步推进，绿色债券市场发展将加快。
• 绿色债券国际化：沪深交易所与卢森堡证券交易所开展绿色债券信息合作，粤港澳大湾区绿色金融发展将提升我国国际影响力。

结论

2019年，我国绿色债券市场在制度建设、发行量、募集资金投向、信用资质等方面均取得显著进展，绿色债券市场环境不断完善，市场参与主体不断增多，绿色债券在推动绿色发展和绿色投资方面发挥重要作用。展望2020年，绿色债券市场将继续发展和完善，绿色债券标准体系、发行量、市场参与度及国际化水平将进一步提升。