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玻璃早报总结 2026-9-10

核心内容概览

本报告由大越期货交易咨询部胡毓秀撰写，提供了2026年9月10日玻璃市场的综合分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。报告指出，玻璃市场当前整体偏空，短期内预计低位震荡运行。

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主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产利润持续恶化，冷修生产线增多，全国浮法玻璃生产线开工率仅为67.19%，处于同期历史低位。日熔量为14.13万吨，产能同样处于历史同期低位。
• 需求端：地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量为历史同期低位，且资金回款不乐观，加工厂和贸易商以消化原片库存为主。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7367.50万重量箱，较前一周下降0.51%，但库存仍处于同期历史高位。

2. 市场走势

• 期货行情：FG2701主力合约收盘价为969元/吨，较前一日下跌0.82%。沙河安全大板现货价为896元/吨，较前一日上涨8元/吨。
• 基差情况：主力合约基差为-73元/吨，较前一日基差-89元/吨有所收窄，但期货仍升水现货。
• 盘面趋势：价格在20日线上方运行，但20日线呈向下趋势，整体偏中性。
• 主力持仓：主力持仓净空，且空头增加，显示市场情绪偏空。

3. 市场预期

• 玻璃基本面疲弱，短期预计维持低位震荡运行。

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影响因素分析

利多因素

1. 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。
2. 国内煤炭安全事故导致燃料成本整体抬升。

利空因素

1. 地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
2. 加工厂和贸易商资金回款不乐观，心态谨慎，以消化库存为主。

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主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于历史低位，但下游需求疲软，库存仍处高位，整体市场预期偏空，短期内玻璃价格将震荡偏弱运行。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售和新开工面积出现超预期增长，可能带动玻璃需求回升。
• 反内卷超预期：若市场出现反内卷现象，可能导致价格反弹。

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数据来源与图表说明

• 期货行情：数据来源为钢联，显示FG2701主力合约及沙河现货价格变化。
• 基差分析：基于FG2701主力合约与沙河现货价的对比，基差为-73元/吨。
• 基本面数据：
  • 玻璃生产利润走势：图4显示利润持续恶化。
  • 玻璃产线与产量：图显示全国浮法玻璃生产线数量及日熔量处于历史低位。
  • 浮法玻璃月度消费量：2026年7月表观消费量为443.41万吨。
  • 房地产销售、施工、竣工面积：图显示商品房销售面积及同比数据。
  • 下游加工厂订单情况：图10和图11显示深加工订单天数处于历史低位。
• 库存情况：图显示全国浮法玻璃企业库存为7367.50万重量箱，处于同期历史高位。

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