晨会纪要总结（2014年3月13日）
核心内容概述
本晨会纪要汇总了2014年3月13日股市及行业动态，主要涉及A股、港股表现、重点公司调研报告、行业分析、经济数据及市场热点等内容。重点推荐公司包括东港股份、中航投资、上海家化、华侨城等，同时涉及多个行业分析及投资建议。
市场表现
指数表现
| 指数名称 |
收盘（点） |
1日涨跌（%） |
5日涨跌（%） |
1月涨跌（%） |
| 申万A指 |
2074.2 |
0.02 |
-3.30 |
-5.77 |
| 上证指数 |
1997.6 |
-0.17 |
-2.70 |
-5.04 |
| 深证综指 |
1062.7 |
-0.14 |
-3.70 |
-5.72 |
| 沪深 300 |
2114.1 |
0.26 |
-2.30 |
-7.50 |
| 香港恒生 |
21901. |
-1.65 |
-3.00 |
-0.28 |
| 香港国企 |
9364.5 |
-1.64 |
-3.08 |
-4.99 |
风格指数
| 风格指数 |
昨日表现（%） |
1个月表现（%） |
6个月表现（%） |
| 大盘指数 |
0.36 |
-7.46 |
-15.53 |
| 中盘指数 |
-0.07 |
-7.35 |
-2.44 |
| 小盘指数 |
-0.30 |
-3.92 |
5.86 |
行业表现
涨幅前5名
| 行业 |
昨日涨幅（%） |
1个月涨幅（%） |
6个月涨幅（%） |
| 黄金 |
2.72 |
- |
- |
| 房地产开发 |
1.52 |
-3.27 |
-16.46 |
| 电子制造 |
1.49 |
-12.85 |
-5.43 |
| 多元金融 |
1.34 |
-8.95 |
-13.70 |
| 医药商业 |
1.30 |
-8.12 |
15.11 |
跌幅前10名
| 行业 |
昨日跌幅（%） |
1个月跌幅（%） |
6个月跌幅（%） |
| 专业零售 |
-5.41 |
- |
- |
| 农业综合 |
-2.91 |
-15.27 |
6.70 |
| 石油化工 |
-2.57 |
4.52 |
-2.11 |
| 石油开采 |
-2.20 |
-0.40 |
-8.27 |
| 通信运营 |
-2.01 |
-1.47 |
-8.10 |
重点推荐报告
东港股份（002117）
- 建议增持：公司业务结构多层次布局，传统票据印刷业务保持增长，智能IC卡产品进入快速增长期，电子发票和电子彩票业务布局领先。
- 财务预测：预计公司2013-2015年EPS分别为0.43元、0.59元和0.81元，当前股价对应PE分别为46倍、33倍和24倍。
- 目标价：6个月目标价29.5元，对应2014年50倍PE。
- 主要业务：票据印刷占13年收入72%，智能IC卡业务贡献收入预计达2亿元，电子发票业务拥有行业先发优势。
中航投资（600705）
- 推荐理由：军工产业融资服务，租赁业务为新兴增长点，未来3年复合增速预计20%-30%。
- 财务预测：预计2013-2015年EPS分别为0.60、0.99、1.21元，当前PE分别为25倍、15倍、12倍。
- 催化剂：军工创投项目落地、铁路机车租赁项目拓展、2014年一季报业绩预计大幅增长。
- 战略方向：以军工制造企业PE投资为主，预计投资规模达50亿以上。
上海家化（600315）
- 2013年业绩：全年营业收入44.7亿元，同比增长11.7%，归属上市公司股东净利润8亿元，同比增长28.8%。
- 2014年目标：收入不低于51亿元，净利润保持两位数增长。
- 财务调整：因会计差错调整，预计14-16年EPS下调至1.45、1.73、1.98元，对应PE为23.6、19.8、17.3倍。
- 管理层变化：新董事长谢总上任，期待其带领公司稳定增长。
华侨城（000069）
- 旅游业务：2013年旅游业务收入占比25.2%，较去年提升2.8个百分点。
- 财务预测：预计2014-2015年营业收入分别为347亿、430亿，净利润分别为50亿、59亿。
- EPS预测：下调至0.69、0.81元，对应PE为7倍、6倍。
- 发展方向：智慧景区、智慧住宅、智慧社区，加强与国际一流企业合作。
今日推荐报告
新能源仍受热捧，可选消费和制药是新宠
- 美股表现：多个经济数据超预期，资金涌入推升美股创新高。
- 行业趋势：新能源汽车、锂电池、潮汐发电等受热捧，制药行业涨幅领先。
- A股启示：关注可选消费品的互联网和020模式，如美邦服饰和罗莱家纺；材料方面关注技术改善如华峰氨纶；工业方面关注中国航运业的复苏。
把握久立转债上市初期配置机会
- 合理价格：当久立特材股价为17.25元时，久立转债合理价格在98.83元～102元之间。
- 投资建议：建议在98.83元以下买入，在98.83元～102元之间增持，超过102元时卖出。
- 公司基本面：是国内工业用不锈钢管龙头企业，LNG输送管市场领先，核电业务毛利率高。
宏观与行业动态
本月经济数据
| 项目 |
调整前预测 |
实际公布 |
与预期比较 |
上期 |
上上期 |
去年同期 |
| 2月工业品出厂价格涨幅 |
-1.4 |
-2.0 |
-0.6 |
-1.6 |
-1.4 |
-1.6 |
| 2月CPI涨幅 |
1.7 |
2.0 |
0.3 |
2.5 |
2.5 |
3.2 |
| 2月出口增速 |
9.8 |
-18.1 |
-27.9 |
10.6 |
4.3 |
21.8 |
| 2月进口增速 |
21.4 |
10.1 |
-11.3 |
10 |
8.3 |
-15.2 |
| 2月贸易顺差（亿美元） |
25.4 |
-229.8 |
-255.2 |
318.6 |
256.4 |
152.5 |
| 2月M2增速（%） |
13.2 |
13.3 |
0.1 |
13.2 |
13.6 |
15.2 |
| 2月M1增速（%） |
4.4 |
6.9 |
2.5 |
1.2 |
9.3 |
9.5 |
| 2月M0增速（%） |
15.1 |
3.3 |
-11.8 |
22.5 |
7.1 |
17.2 |
| 2月新增贷款（亿元） |
7220 |
6445 |
-775 |
13200 |
4825 |
6200 |
| 2月各项存款增速（%） |
11.4 |
12.6 |
1.2 |
11.4 |
13.5 |
15.1 |
| 2月人民币存款增速（%） |
11.3 |
12.5 |
1.2 |
11.3 |
13.8 |
14.6 |
| 1-2月工业增速（%） |
9.7 |
- |
- |
9.7 |
9.9 |
- |
| 1-2月固定资产投资增速（%） |
19.6 |
- |
- |
19.6 |
21.2 |
- |
| 1-2月社会消费品零售总额增速 |
13.5 |
- |
- |
13.6 |
12.3 |
- |
| 2月实际利用外资增速（%） |
13.5 |
- |
- |
16.11 |
5.25 |
-1.35 |
全球经济数据
| 国家（地区） |
项目 |
市场预期 |
实际公布 |
与预期比较 |
上期 |
| 美国 |
1月贸易收支平衡（亿美元） |
-385 |
-391 |
-6 |
-389.8 |
| 美国 |
2月商品零售额增速（%） |
0.2 |
- |
- |
-0.4 |
| 美国 |
2月PPI增速（环比） |
0.2 |
- |
- |
0.2 |
| 美国 |
2月工业生产增速（%） |
- |
- |
- |
-0.3 |
| 美国 |
2月CPI增速（环比） |
- |
- |
- |
0.1 |
| 欧元区 |
1月失业率 |
12.0 |
12.0 |
0.0 |
12.0 |
| 欧元区 |
1月PPI增速（环比） |
-0.1 |
-0.3 |
-0.2 |
0.2 |
| 欧元区 |
1月工业生产增速（环比） |
0.4 |
- |
- |
-0.7 |
| 欧元区 |
2月CPI增速（环比） |
- |
- |
- |
-1.1 |
| 日本 |
2月M2+存款增速（%） |
4.4 |
4.0 |
-0.4 |
4.3 |
| 日本 |
1月工业生产增速（环比） |
- |
- |
- |
1.1 |
| 日本 |
2月商品零售额增速（%） |
- |
- |
- |
4.4 |
当日信息速递
重大财经新闻
- 全国政协十二届二次会议闭幕。
- 政府工作报告新增“发展普惠金融”等内容。
- 证监会将建立综合回报体系，包括现金分红、股份回购等。
- “一带一路”规划启动，上半年有望出台。
- 原油期货筹备，推动期市国际化。
- 证券账户整合拟年底上线统一账户平台。
- 保监会新规：险资银行存款需符合A级评级要求。
行业要闻
- 交通部大部制改革，铁路、民航、邮政纳入管理。
- 检验检测机构整合，第三方公司迎机遇。
- 国务院发布最严厉“禁烟令”，对烟草行业影响深远。
- 煤制气发展稳步推进，4项目已投产。
- 集成电路景气度向好，增速跑赢去年。
- “场内余额宝”受追捧，华宝添益规模增长。
- QDII受益人民币贬值，但规模仍低位。
- 易居将建房产金融服务平台。
- 大型水电企业享受增值税优惠政策。
- 定增股价格倒挂，审批放行偏遇行情低迷。
- 美国推迟对华光伏产品反补贴调查初裁。
- 美国政府欲全面整改两房，股价重挫30%。
- 香橼“空袭”普拉格能源，氢燃料电池板块受冲击。
申万300公司动态
- 交行股东大会批准“新版次级债”发行。
- 上海家化去年业绩增长，拟每10股派现5.1元。
- 金健米业肝硬化检测产品获专利。
- 华胜天成推进大数据战略，与IBM合作优化业务模式。
- 如意集团布局上海自贸区。
- 三高管辞职，久事系李仲秋出任总经理。
- 董明珠回应格力混合所有制改革。
- 东方电气董事长谈中国能源装备发展。
- 奥康国际与阿里合作020。
- 众房企折戟杭州，计提跌价。
- 阿胶企业增储应对减产。
- 湘鄂情构建文化主业。
- 卓翼科技进入小米供应链。
- 达实智能募资7亿筹划行业整合。
- 高德红外产品获军方肯定。
- 东方园林苗联网上线，启动互联网战略。
- 友阿股份有意参与国企改革。
- 霞客环保资金链断裂引发诉讼。
- 上港集团、华微电子、普洛药业等公司有重要公告。
昨日报告推荐
- 民间资本设立银行试点，坚持小微金融市场定位。
- 纺织服装、棉花产业深度研究。
- 建材行业周报：水泥需求恢复待观察，玻璃市场小幅回落。
- 食品饮料行业跟踪点评：弱市避险，大众品龙头价值凸现。
- 华胜天成与IBM合作优化业务模式。
- 华润双鹤业绩稳定增长，扣非净利润增长14.5%。
- 东阿阿胶增速与估值有望双升。
- 承德露露维持“买入”评级。
- 债券杠杆高，获利了结压力大。
- 其他报告涉及油气行业、东部水泥厂调研、海外研究部等。
总结
本晨会重点分析了A股和港股的市场表现，指出各指数均出现不同程度的下跌，但部分行业如黄金、房地产开发、电子制造等表现相对较好。东港股份、中航投资、上海家化和华侨城被重点推荐，其业务结构和市场前景具有吸引力。同时，报告强调了新能源、可选消费和制药行业的投资机会，以及虚拟信用卡和互联网保险行业的前景。宏观经济方面，数据呈现复杂局面，部分指标低于预期，但也显示出经济逐步复苏的迹象。此外，还涉及了近期的公司动态和非流通股解禁情况，为投资者提供了全面的信息参考。
