20210222-招商期货-苯乙烯重大行情点评_2页_342kb

重大行情点评总结

核心内容

2021年2月22日，苯乙烯（EB）主力合约大幅上涨，涨幅达6.45%，报收于9336元/吨。此次上涨主要受到多重因素影响，包括海外补库存、持续放水、国内化工品市场做多氛围浓厚、港口库存低位、美国寒潮导致苯乙烯装置停车以及下游开工负荷提升等。同时，市场也对后续走势保持谨慎态度。

主要观点

• 上涨原因：

  • 海外补库存与放水：海外市场持续补库存，叠加流动性宽松政策，推动苯乙烯价格上涨。
  • 国内化工品氛围：国内化工品市场整体呈现做多趋势，增强了苯乙烯的上涨动力。
  • 港口库存低位：春节期间苯乙烯库存累积不及预期，港口库存处于较低水平，支撑了价格上涨。
  • 美国寒潮影响：美国寒潮导致200多万吨苯乙烯装置停车，引发市场对供应短缺的担忧，推动报价持续上涨。
  • 下游开工负荷提升：下游行业开工率高于往年，对苯乙烯的需求增加。

• 后续关注点：

  • 下游成品转嫁能力：需关注下游企业是否能够将成本压力有效转嫁至终端产品价格。
  • 美国装置复产情况：若美国装置恢复生产，可能对苯乙烯进口量产生影响，进而影响国内市场供应。
  • 短期操作建议：短期建议持有者逢高逐步平仓多单，正套策略可继续持有，未持有仓位则建议观望。

关键信息

• 市场表现：EB主力合约节后大幅上涨，2月22日涨幅超过6%。
• 供应端影响：美国寒潮导致大量苯乙烯装置停车，影响全球供应，推动价格上涨。
• 库存状况：国内港口库存低位，节后累库不及预期，支撑价格上涨。
• 需求端支撑：下游开工负荷高于往年，对苯乙烯需求增强。
• 操作建议：短期多单需谨慎处理，正套策略可继续持有，未持仓者建议观望。

研究员简介

• 李国洲：

  • 招商期货研究所化工研究主管。
  • 多年从事能化研究和投资工作，曾担任商品咨询公司能化研究负责人、塑料现货贸易公司及投资公司研究部能化负责人。
  • 形成以基本面研究为基础，以商品要素联动为纽带，以基差背离为切入点，以对冲套利为主要投资手段的研究体系。
  • 从业资格号：F3012499。

• 安婧：

  • 英国华威大学金融硕士。
  • 招商期货研究所能化研究员，专注原油基本面研究。
  • 善于通过国际供需矛盾及数据分析判断市场走势。
  • 从业资格号：F3035271，投资咨询资格证书编号：Z00014623。

重要声明

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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身判断进行决策。
• 投资者应谨慎评估市场风险，本报告不替代投资者的独立判断。
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