20170925-开源证券-策略周报_市场过节情绪渐浓_关注热点轮动表现_12页_1mb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

2017年9月25日发布的开源证券研究所策略周报，主要分析了市场近期的表现、影响因素以及未来走势。报告指出，市场短期面临震荡调整，但整体不会出现大幅波动，主要受政策稳定、直接融资比重提升及“十九大”召开等影响。同时，报告关注热点轮动，建议投资者关注具有估值优势、业绩确定、成长性高以及有政策支持的行业板块。

主要观点

市场回顾

• 市场表现：上周两市大盘高位震荡，整体呈调整态势。中小板指数微涨0.49%，而沪指、深成指和创业板指数分别下跌0.03%、0.06%和0.49%。
• 技术性反抽：金融股强势上涨，主要由上证50指数带动，但多数金融股处于调整状态，上涨多属技术性反抽，市场接受度不高。
• 板块轮动：房地产、家电、食品饮料等板块表现较好，而煤炭、钢铁、有色金属等周期性股大幅回调，新能源汽车和混改概念也出现分化和调整。
• 成交量缩减：市场观望情绪上升，成交量逐步缩减。

市场分析

• 政策影响：证监会修订重组披露规则，打击“忽悠式”、“跟风式”重组，提高交易透明度，维护市场秩序。
• IPO核发：证监会核发9家企业的IPO批文，筹资额不超过66亿元，显示管理层对当前市场运行状况较为认可。
• 楼市调控：全国多地出台楼市限售政策，反映管理层对房地产市场的持续调控，旨在保持房价平稳。
• 减持压力：9月份已有131只股发布237项减持计划，显示市场仍有较大减持压力。
• 限售股解禁：本周限售股解禁市值达842.09亿元，环比增加591.7%，对市场形成一定压力。

市场研判

• 短期震荡：市场短期维持震荡调整，但不会出现根本性逆转，主要受政策和市场稳定需求影响。
• 投资方向：未来市场投资将更加注重以下四个方面：
  1. 具有相对估值优势的权重股；
  2. 前期涨幅较小甚至未涨的板块个股；
  3. 业绩确定和成长性预期高的品种；
  4. 有重大政策事件支持的行业板块。
• 关注板块：符合上述特征的行业板块包括金融、医药、家电、电力、建材、食品饮料、新能源汽车和国资国企改革板块。

关键信息

• 经济数据：

  • 8月M2同比增长8.9%，创历史新低；
  • 8月70城房价环比上涨46城，下跌18城；
  • 8月官方PMI、社会消费品零售总额、进出口数据等均显示经济运行平稳。

• 监管动态：

  • 证监会加强并购重组监管，打击违规行为；
  • 深交所、上交所加强一线监管，打击内幕交易、操纵市场等行为；
  • 保监会探索险资参与债转股，严控流动性风险。

• 政策支持：

  • 住建部支持北京、上海开展共有产权住房试点；
  • 标普将中国评级从AA-调至A+，展望从负面调整至稳定。

投资建议

• 仓位配置：建议投资者保持70%的仓位配置。
• 策略建议：结合自身特点，关注具有估值优势、业绩确定、成长性高以及有政策支持的行业板块，适时参与。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对市场产生负面影响；
• 政策风险：监管政策变化可能影响市场运行环境。

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（行业与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

分支机构与营业部信息

• 分支机构：深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、云南、湖南等地设有分公司。
• 营业部：西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、成都、佛山、宝鸡、沈阳、安康、延安、重庆、厦门、广州、杭州、鞍山、西安太白南路、济南、咸阳渭阳中路、西安临潼、铜川红旗街、咸阳人民西路、汉中、天津、咸阳玉泉路、宝鸡金台大道、北京振兴路、南昌、汉中东大街、宝鸡中山路、安庆等地设有营业部。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议；
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性；
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，并可咨询独立投资顾问。

以上为开源证券研究所策略周报的详细总结，涵盖市场回顾、分析、研判、投资建议及法律声明等核心内容。