20210530-财信证券-宏观策略_市场资金跟踪周报_外资持续净流入_后市走势依旧乐观_18页_1mb

策略点评总结

核心内容

本报告为财信证券发布的宏观策略与市场资金跟踪周报，时间为2021年5月30日。主要分析了A股市场近期走势、外资流动、行业数据、市场估值水平及资金流动情况，旨在为投资者提供中期投资建议。

主要观点

• A股市场走势：上周（5.24-5.28）A股市场整体上涨，上证综指上涨3.28%，创业板指上涨3.82%。市场情绪向好，行业板块中休闲服务、非银金融、食品饮料涨幅居前，主题概念中海航系指数、连板指数、光刻胶指数表现突出。
• 外资流入：北向资金持续净流入，上周净买入468.14亿元，创历史新高。人民币汇率升值预期增强，预计外资将继续流入A股市场，对机构抱团股和市场指数形成支撑。
• 市场估值：A股整体估值水平相对合理，其中上证50和沪深300的PE中位数分别为16.79倍和24.20倍，处于历史较高分位。整体市场估值扩张逻辑转向业绩增长逻辑。
• 投资建议：中期来看，建议关注疫情受损板块、低估值板块和顺周期板块。疫情受损板块如航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院将受益于接种率上升；低估值板块如房地产、公用事业、传媒可作为底仓防御；顺周期板块如银行、保险受益于利率上行。

关键信息

市场走势数据

• 上证综指：上涨3.28%，收报3600.7点
• 深证成指：上涨3.02%，收报14852.88点
• 创业板指：上涨3.82%，收报3232.29点
• 上证50：上涨5.10%，收报3659.30点
• 中证500：上涨2.15%，收报6668.17点

外资与汇率

• 北向资金净流入468.14亿元，创历史新高
• 美元兑人民币（CFETS）收盘点位为6.3654，跌幅1.06%
• 人民币汇率处于近三年高位，预计仍有升值空间

商品市场

• ICEWTI原油上涨4.78%
• COMEX黄金上涨1.58%
• 南华铁矿石指数下跌3.06%
• DCE焦煤上涨4.28%

行业数据

• 申万行业周度涨跌幅中，休闲服务、非银金融、食品饮料涨幅居前
• 行业估值水平中，非银金融、房地产、有色金属、交通运输、国防军工融资买入额占比最高

市场估值水平

• 全部A股PE中位数为32.56倍，处于历史后20.76%分位
• 上证50、沪深300PE中位数分别为16.79倍和24.20倍，位于历史后50.34%和52.73%分位
• 全部A股PB中位数为2.67倍，处于历史后35.15%分位

资金流动情况

• 沪深两市日均成交额为9542.3亿元，较前一周上升15.07%
• 融资余额为15497.51亿元，环比增加1.09%
• 公募基金发行规模有所放缓，5月发行1143.66亿元，较4月减少

风险提示

• 宏观经济下行
• 疫情再次复发
• 海外市场波动
• 中美关系恶化

图表与数据

• 图1：申万行业周度涨跌幅
• 图2-图11：行业价格指数、产量数据、市盈率与市净率等市场数据
• 图12-图23：市场估值水平、资金流入流出、两融市场概况等图表
• 表1-表10：主要股指涨跌幅、行业估值水平、融资买入额占比、两融余额占比等详细数据

投资评级系统

• 股票投资评级分为推荐、谨慎推荐、中性和回避
• 行业投资评级分为领先大市、同步大市和落后大市

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