20251208-国新证券股份-太空算力_全球竞争的新前沿_6页_721kb

太空算力行业研究报告总结

核心观点

太空算力是新质生产力的核心，通过构建空间计算网络，实现数据在轨实时处理与智能决策，改变传统遥感数据应用的低效循环，提升国家数字竞争力。

战略价值与驱动力

• 战略价值：掌控太空算力意味着制信息权优势，应用于国家安全、应急响应和全球态势感知。
• 驱动力：三重因素驱动发展——政策制定（如中国商业航天行动计划）、技术突破（可回收火箭降低成本、星载AI算力和激光链路提升）、需求增长（地面数据中心资源约束，太空提供无限空间、太阳能和超低温散热）。

全球发展状况

• 当前状态：产业已进入竞速阶段，发达国家正加速部署。
• 路径差异：中国坚持国家战略主导，推进从试验星到大规模组网；美国以科技巨头为主，包括谷歌TPU星座、SpaceX整合算力。欧盟等参与者加剧资源争夺。
• 挑战：技术可靠性（辐射、温差环境）、经济可行性（高投入、长回报周期）、规则与安全（频谱资源分配、碎片治理、地缘政治风险）。

投资机会

• 关键产业链：投资焦点包括空间计算与通信载荷（如星载芯片、激光终端）、星座运营与数据应用（如在轨管理、实时数据产品）、基础设施与安全保障（发射服务、空间网络安全）。

风险提示

• 主要风险：技术发展不及预期、市场竞争加剧、地缘政治影响。