石油石化：双碳视角看欧盟绿色新政政策篇-碳关税愈发激进可能带来的影响及启示_16页_674kb

欧盟绿色新政与碳关税影响分析总结

核心内容

本报告围绕欧盟碳边境调节机制（CBAM）展开，分析其政策走向、可能带来的影响及对我国高碳排放产业的启示。报告指出，CBAM作为欧盟“Fit for 55”减排计划的重要组成部分，正逐步扩大其监管范围，包括氢、氨、塑料、化工等产品，并将间接排放（如生产用电）纳入征税范畴。CBAM的过渡期从3年缩短至2年，提前5年终止ETS中的免费配额，使欧盟制造业承担更高的碳成本。

主要观点

1. 碳关税政策日趋激进

• CBAM将覆盖水泥、钢铁、电力、化肥、铝、氢、氨、塑料和化工等产品。
• 监管范围扩展至间接排放，使碳成本计算更复杂。
• 过渡期缩短为2年，意味着企业需更快适应新的碳关税规则。

2. 欧盟碳关税对全球贸易的影响

• 高碳排放产品进口商需承担额外成本，可能通过提高销售价格转嫁。
• 随着多国推出碳关税政策，将引发“碳通胀”，即高碳产品价格普遍上涨。
• 中国作为高碳排放产品的主要出口国，需警惕绿色贸易摩擦对出口竞争力的冲击。

3. RCEP为高碳行业提供转型过渡空间

• RCEP协定的生效将为中国高碳行业提供一个相对宽松的市场，便于其向低碳转型。
• RCEP覆盖产品最终零关税比例达90%以上，有利于中国高碳产品出口。
• 中国与东盟等RCEP成员国的贸易往来持续增长，为高碳产品转移提供了机会。

4. 欧盟能源结构快速脱碳

• 欧盟工厂通过采购可再生能源来降低间接碳排放。
• 欧盟对“最清洁”的低碳商品有明显偏好，推动可再生能源发展。
• 绿电需求持续增长，带动可再生能源消纳和绿电溢价。

5. 工业脱碳需加快绿氢应用

• 氢能是欧盟未来新能源系统的重要组成部分，被纳入REPowerEU行动计划。
• 到2030年，欧盟可再生氢产量和进口量目标均为1000万吨。
• 绿氢成本逐步下降，有望成为难以脱碳工业领域的关键解决方案。
• 中国作为全球最大产氢国，具备绿氢发展基础，需加快可再生能源制氢技术应用。

关键信息

碳关税实施阶段

• 过渡期：2023年1月1日-2025年1月1日，进口商仅需申报产品信息，不征税。
• 实施期：2025年1月起，进口商需购买CBAM证书并清缴碳关税。

欧盟绿色新政目标

• 2030年实现温室气体排放量减少至少55%。
• 2050年实现气候中和。
• 加速能源结构转型，推动可再生能源发展，减少对俄罗斯化石燃料的依赖。

氢能发展计划

• REPowerEU计划中，氢能投资达270亿欧元。
• 2030年欧盟可再生能源装机量将提升至1236GW，其中太阳能目标从40%提升至45%。
• 欧盟计划在2027年前完成氢现代监管框架建设。

中国氢能产业现状

• 2020年氢气年产量约3300万吨，化石原料制氢占比70%，可再生能源制氢占比不足1%。
• 中国已发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确支持绿氢技术发展。

投资建议

• 关注可再生能源产业链：绿电需求增长将推动可再生能源订单快速增加，产业链相关企业有望受益。
• 重点布局绿氢产业链：绿氢作为零碳能源，将成为工业脱碳的重要手段，建议关注具备绿氢生产和应用能力的企业。
• 推荐关注宝丰能源：该公司在绿氢生产与应用方面具有战略优势，值得关注。

风险提示

1. 低碳政策低于市场预期。
2. 关键核心技术进展缓慢。
3. 产业转型低于预期。
4. 绿色消费低于预期。
5. 政策顶层设计出台低于预期。

总结

欧盟碳关税政策正日趋激进，对全球高碳排放产品贸易产生深远影响。CBAM的实施将推动高碳产品价格上涨，形成“碳通胀”现象，同时促使高碳产业向低碳转型。RCEP协定为我国高碳行业提供了重要的过渡市场，而欧盟能源结构快速脱碳和氢能战略的推进，将加速全球可再生能源发展。中国应加快绿氢技术应用和产业链建设，以应对未来碳关税带来的挑战和机遇。