20260507-浙商证券-金融债分析手册系列之十六_2025银行业_信贷难投_金市扩张_息差触底_风险暗涌_24页_1020kb

2025年银行业专题研究报告总结

核心内容

2025年银行业呈现出“信贷难投、金市扩张、息差触底、风险暗涌”的格局。信贷增速创六年新低，金市投资逆势高增，净息差下滑趋缓，风险抵御能力承压。

主要观点

• 规模扩张：国有行和城商行总资产增速高于其他类型银行，主要依赖金市投资推动。2025年，国有行总资产增速为10.42%，城商行增速为13.18%。
• 信贷结构：对公贷款占比持续上升，个人贷款占比下降。零售贷款和普惠小微贷款成为资产质量压力的主要来源。
• 自营投资：金融投资占比提升，AC账户（可供出售金融资产）持续压缩，交易盘占比上升。
• 负债结构：存款“小行→大行”趋势明显，国有行存款增速显著回升，农商行存款定期化趋势改善。
• 营收结构：非息收入对业绩支撑减弱，尤其是股份行和城商行，依赖债券交易收入的银行面临更大挑战。
• 盈利能力：净息差下滑速度放缓，2026年有望企稳回升，主要得益于负债端结构优化和资产端收益率相对稳定。
• 风险抵御能力：资本充足率和拨备覆盖率双降，风险抵补能力边际弱化，尤其对零售和普惠小微贷款风险敏感。

关键信息

规模扩张

银行类型	总资产规模（亿元）	总资产增速
国有行	1,528,293	7.52%
股份行	454,014	5.45%
城商行	240,674	10.22%
农商行	55,901	6.23%

信贷结构

• 对公贷款占比：2025年，国有行60.26%，股份行57.73%，城商行67.77%，农商行59.16%，相比2024年分别上升0.8个、3.5个、2.9个、2.4个百分点。
• 个人贷款占比：2025年，国有行32.90%，股份行38.50%，城商行25.70%，农商行30.32%，相比2024年分别下降1.9个、1.7个、3.2个、1.4个百分点。

自营投资

• 金市投资/总资产占比：国有行30.24%，股份行31.28%，城商行38.62%，农商行33.88%，相比2024年分别上升1.51个、0.38个、0.27个、下降1.20个百分点。
• AC账户占比：国有行下降0.27个，股份行下降2.55个，城商行下降1.06个，农商行下降3.12个。

负债结构

• 存款结构：国有行个人存款占比60.99%，股份行34.91%，城商行46.15%，农商行69.15%，相比2024年分别上升1.13个、1.37个、1.10个、0.15个百分点。
• 定期存款占比：国有行59.53%，股份行58.35%，城商行65.33%，农商行61.48%，相比2024年分别上升0.98个、1.24个、0.37个、下降4.72个百分点。

盈利能力

• 净息差：国有行1.30%，股份行1.56%，城商行1.37%，农商行1.60%，相比2024年分别下降14bp、6bp、1bp、13bp。
• 生息资产收益率：整体下行45bp，计息负债成本率下行37bp，部分银行如北京银行、长沙银行、江苏紫金农商行、江苏张家港农商行生息资产收益率下降超55bp。
• 计息负债成本率：部分银行如浦发银行、民生银行、平安银行、渤海银行、西安银行成本率下降超45bp。
• 2026年净息差预期：有望企稳回升，主要受益于高息定存到期置换。

风险抵御能力

• 资本充足率：国有行13.54%，股份行12.86%，城商行12.43%，农商行12.86%，相比2024年分别下降13bp、16bp、20bp、44bp。
• 拨备覆盖率：国有行241%，股份行207%，城商行173%，农商行159%，相比2024年分别下降6.7个、9.1个、14.7个、上升2.9个百分点。
• 风险影响：零售贷款和普惠小微贷款不良率上升，银行在风险抵补能力上面临挑战。

风险提示

• 存在信息披露和数据提取误差风险。
• 数据选择可能存在偏误风险。

图表摘要

• 图1：上市银行总资产规模及增速。
• 图2：上市银行存贷增速差（存-贷）。
• 图3：上市银行对公贷款占比。
• 图4：上市银行个人贷款占比。
• 图5：上市银行票据贴现占比。
• 图6：商业银行贷款不良率。
• 图7：上市银行金融投资/总资产占比。
• 图8-11：上市银行FVTPL、AC、FVOCI占比。
• 图12-14：上市银行个人存款、对公存款、定期存款占比。
• 图15：上市银行同业负债占比。
• 图16：上市银行定期存款占比及变动。
• 图17：上市银行各类收入占比统计。
• 图18：上市银行利息收入占比。
• 图19：上市银行手续费及佣金收入占比。
• 图20：上市银行投资收益+公允价值变动收入占比。
• 图21：商业银行净息差。
• 图22-24：上市银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率。
• 图25：商业银行拨备覆盖率。

表格摘要

• 表1：上市银行总资产、贷款、存款、金市投资规模及增速。
• 表2：上市银行个人贷款增速及不良率统计。
• 表3：部分银行普惠小微贷款规模及占比统计。
• 表4：部分银行普惠小微贷款不良率统计。

总结

2025年银行业在规模扩张、信贷结构、自营投资、负债结构、营收结构、盈利能力和风险抵御能力等方面呈现出复杂变化。信贷增速放缓，金市投资逆势增长，净息差下滑趋缓，但资产质量压力主要集中在零售和普惠小微贷款领域。资本充足率和拨备覆盖率双降，银行风险抵御能力减弱。2026年净息差有望企稳回升，但整体银行业仍面临较大的挑战。