20260824-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_偏多氛围主导_能化震荡偏强_7页_1mb

文档总结：宝城期货金融研究所观点分析

核心观点

1. 橡胶：本周一国内沪胶期货2701合约呈现放量增仓，震荡偏强走势。在胶市偏多因素支撑下，胶价重心继续抬升，预计后市国内沪胶期货或维持震荡偏强格局。
2. 甲醇：本周一国内甲醇期货2610合约呈现放量减仓，震荡偏强走势。地缘因素博弈甲醇供需基本面，利多因素占优，预计后市国内甲醇期货或维持震荡偏强的走势。
3. 原油：本周一国内原油期货2610合约呈现放量减仓，高位震荡走势。地缘因素博弈原油供需基本面，利多因素占优，预计后市国内原油期货或维持震荡偏强的走势。

提示：以上分析仅供参考，不构成任何投资建议。

产业动态分析

橡胶

• 库存变化：
  • 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量为64.21万吨，环比减少0.29万吨，降幅0.44%。
  • 保税区库存增加2.47%，一般贸易库存减少0.80%。
  • 保税仓库入率和出库率分别增加7.10和4.24个百分点，一般贸易仓库入库率和出库率分别减少0.77和1.49个百分点。
• 轮胎产能利用：
  • 半钢胎样本企业产能利用率65.81%，环比+0.92%，同比-6.06%。
  • 全钢胎样本企业产能利用率64.15%，环比+0.02%，同比-0.82%。
  • 部分检修企业复工，带动产能利用率小幅提升，但全钢胎个别企业仍处于检修状态。
• 汽车产销：
  • 2026年7月汽车产销分别为257.3万辆和258.4万辆，环比分别下降6.8%和8%，同比微降0.7%和0.3%。
  • 1-7月累计产销分别完成1756.7万辆和1760.2万辆，同比均下降3.7%，但降幅较上半年有所收窄。
  • 7月汽车经销商库存预警指数为61.1%，表明库存压力高于行业预警水平。

甲醇

• 开工率：
  • 国内甲醇平均开工率78.18%，周环比-3.43%，月环比-3.73%，同比-2.47%。
  • 周度产量为185.30万吨，环比减少9.08万吨，同比减少4.44万吨。
• 相关产品开工率：
  • 甲醛开工率30.35%，周环比+0.29%。
  • 二甲醚开工率5.79%，周环比+1.03%。
  • 醋酸开工率86.28%，周环比+1.30%。
  • MTBE开工率54.40%，周环比+0.01%。
  • 煤制甲醇装置平均开工负荷65.44%，周环比-0.74%，月环比-5.15%。
• 甲醇制烯烃利润：
  • 甲醇制烯烃期货盘面利润为-72元/吨，周环比+38元/吨，月环比-224元/吨。
• 库存情况：
  • 华东和华南港口甲醇库存51.87万吨，周环比+3.14万吨，月环比+13.11万吨，同比-41.55万吨。
  • 内陆甲醇库存合计32.61万吨，周环比-0.8万吨，月环比-2.42万吨，同比+1.52万吨。

原油

• 美国数据：
  • 美国石油活跃钻井平台数量455座，周环比+1座，同比+43座。
  • 美国原油日均产量1383.0万桶，周环比+2.5万桶/日，同比+44.8万桶/日，处于历史高位。
  • 美国商业原油库存4.288亿桶，周环比+440.5万桶，同比+816.7万桶。
  • 库欣地区库存2125.2万桶，周环比-131.4万桶。
  • 战略石油储备（SPR）库存2.934亿桶，周环比-526.8万桶。
  • 美国炼厂开工率97.20%，周环比+1.0%，月环比+1.1%，同比+0.6%。
• 期货持仓：
  • WTI原油非商业净多持仓量为122090张，周环比+22894张，7月均值85057张，增幅43.54%。
  • Brent原油净多持仓量为247091张，周环比+1150张，7月均值164197张，增幅50.48%。

现货价格表

图表说明

橡胶

• 图1：橡胶基差走势
• 图2：橡胶9-1月差
• 图3：上期所橡胶期货库存
• 图4：青岛保税区橡胶库存
• 图5：全钢胎开工率走势
• 图6：半钢胎开工率走势

甲醇

• 图7：甲醇基差走势
• 图8：甲醇9-1月差
• 图9：甲醇国内港口库存
• 图10：甲醇内陆社会库存
• 图11：甲醇制烯烃开工率变化
• 图12：煤制甲醇成本核算

原油

• 图13：原油基差走势
• 图14：上期所原油期货库存
• 图15：美国原油商业库存
• 图16：美国炼厂开工率
• 图17：WTI原油净头寸持仓变化
• 图18：布伦特原油净头寸持仓变化

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