20250121-紫金天风-苯乙烯周报_估值抬升_21页_2mb

苯乙烯与纯苯市场分析报告摘要

核心观点

本月苯乙烯与纯苯市场呈现中性偏弱态势，但受到原油反弹和部分需求端利好支撑，短期内价格有所波动。总体来看，供需两者均需关注节前累库及节后去库的影响，以及原油价格变动。

纯苯分析小结

从纯苯市场来看，供应端维持高位，尤其是1月部分装置重启，带动石油苯供应增量；需求端虽有韧性，但整体仍处于高库存状态。港口库存虽有小幅去库，但累库压力仍在。未来需关注进出口政策变动以及原油对价格的影响。

苯乙烯分析小结

苯乙烯供应回升，配平苯装置开工率上行，下游3S需求表现坚挺，支撑市场价格。库存累库放缓，预计春节期间累库幅度有限，正套机会值得关注。同时，非一体化利润表现偏弱，需警惕价格波动风险。

市场风险

风险因素：
如有地缘政治冲突导致原油价格大幅波动，情况可能影响苯类产品的走势。同时，季节性因素和装置检修计划也可能带来市场不确定性。

重要数据摘要

• 纯苯开工率：上周保持在较高水平。
• 苯乙烯开工率：环比小幅回升。
• 库存情况：纯苯港口累计191万吨；苯乙烯港口小幅累库至6万吨。

交易建议与注意事项

短期内建议谨慎操作，观察原油走势，并在节后库存去库兑现时考虑正向套利机会。需密切跟踪重要装置动态和进口政策变化。

本报告由紫金天风期货股份有限公司发布，未经正式授权，任何人不得更改传播。具体操作需结合市场变化，仅供参考。