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债券日报：转债市场日度跟踪 (20230821)

一、市场概况

今日转债市场及各大指数普遍下跌，成交量有所萎缩。

1. 主要指数降幅： 中证转债指数罢落0.33%，上证综指罢落1.24%，深证成指罢落1.32%，创业板指罢落1.60%，上证50罢落1.31%。
2. 市场风格： 中盘价值股表现相对较好，环比下降0.98%，最差为小盘成长股，环比下降1.65%。
3. 成交额： 可转债成交金额约3.46万亿元，环比减少45.8%；A股总成交额约67.9万亿元，环比减少8.93%。沪深主力资金净流出逾2万亿元，外资小幅净流出。
4. 利率： 十年期国债收益率环比上升236个基点。

二、转债估值与价格

1. 价格与溢价： 转债整体收盘价加权平均为118.60元，环比下滑0.34%；高价券占比环比下降约0.76个百分点，120-130元区间的券占比显著上升。
2. 转股溢价率： 整体转股溢价率环比压降0.16个百分点，各类转债差异明显。
3. 溢价结构： 偏股转债溢价率上升0.61%，显著高于整体；偏债转债的溢价率也出现迅猛资产。

三、行业表现

今日全行业普跌，环保、通信、建筑装饰等行业出现少量化解。转债市场各风格板块在价格和溢价率方面均表现出不同的环比变动特征。

四、风险提示

报告指出当前市场面临正股波动不定、转债估值压缩等多重风险。