20141031-安信证券-传媒互联网行业_一周观点-并联审批有利并购重组_提醒关注百视通_明珠复盘有望带动国企板块_30页_1mb

传媒互联网行业一周总结

核心内容概述

2014年10月31日发布的传媒互联网行业周报总结了当周行业动态、上市公司公告及市场表现，并提供了投资建议和风险提示。整体来看，传媒板块指数在上周出现下跌，但部分公司表现突出，同时行业内的并购重组、国企改革及政策变化成为关注重点。

主要观点

• 并联审批有利并购重组：政策环境的优化有助于推动传媒行业的并购重组活动。
• 关注百视通与明珠复盘：公司业务调整及复盘可能带动国企板块的整体表现。
• 投资策略：建议投资者在十月下旬保持冷静，偏向价值投资，寻找安全边际。
• 中长期推荐组合：包括华录百纳、蓝色光标、中南重工、当代东方、新世纪、东方财富、人民网、省广股份、华谊嘉信、乐视网、游族网络、新文化、顺网科技、顺荣股份、科冕木业、三六五网、奥飞动漫、光线传媒、联建光电、华谊兄弟等。
• 近期重点关注：皇氏乳业、天龙集团、明家科技、利欧股份等泛数字营销企业。
• 风险提示：包括宏观调控风险和业绩不达预期的风险。

关键信息

上市公司重要公告

• 蓝色光标：开立期限为13个月、金额为600万美元的融资性保函，用于子公司收购美国FUSEPROJECT, LLC。
• 奥飞动漫：
  • 成立全资子公司“广东奥飞实业有限公司”，投入1.5亿元发展制造业务。
  • 成立“上海奥飞网络科技有限公司”，投入6000万元发展电商业务。
  • 子公司奥飞香港以2000万美元成为Discovery基金有限合伙人，持股10%。
• 乐视网：
  • 贾跃亭回应山西官场风暴传闻，强调乐视成功与政府无关。
  • 表示愿意与广电合作，开放系统技术平台。
• 光线传媒：全资子公司为SOINLOVELLC提供不超过1350万美元的授信担保，用于《致爱情》制作。
• 东方财富：股权激励计划获证监会备案无异议。
• 新文化：与大宇资讯、华亿传媒签署合作协议，开启品牌游戏与影视跨界融合战略。

行业要闻

• 重大投融资并购：
  • 携程获Priceline增持近3亿美元，持股增至7.9%。
  • 湖南卫视全资子公司快乐阳光即将完成A轮融资，估值超60亿。
• 游戏行业：
  • 文化部拟出台游戏内容审查新政策，更符合手游特点。
  • 畅游收购百游单机业务，整合后拥有《仙剑奇侠传》与《轩辕剑》两大品牌。
• 移动互联网：
  • 360手机助手市占率26%，腾讯应用宝份额扩张至24%。
• 影视行业：
  • 阿里巴巴计划与好莱坞制片商会谈，获取网络内容。
• 互联网金融：
  • Apple Pay正式发布，支持麦当劳、全食超市、沃尔格林等商家。

市场走势回顾

• 上周传媒板块指数下降2.40%，上证综指和深证成指分别下降1.66%和2.83%，创业板指下降2.21%。
• 板块涨幅前三为雷曼光电（12.37%）、利欧股份（11.22%）、中视传媒（10.86%）。
• 板块跌幅前三为中南重工（-11.07%）、粤传媒（-10.68%）、上海钢联（-8.23%）。

上市公司动态

三季报概览

• 蓝色光标：前三季度营收增长92.55%，净利润增长91.75%，Q3营收增长55.53%，净利润增长61.95%。
• 乐视网：前三季度营收增长247.56%，净利润增长18.36%，Q3营收增长194.5%，净利润增长6.61%。
• 华录百纳：前三季度营收增长22.32%，净利润下降38.58%，Q3营收下降47.11%，净利润下降78.71%。
• 光线传媒：前三季度营收下降6.63%，净利润下降17.60%，Q3营收增长54.49%，净利润增长43.23%。
• 东方财富：前三季度营收增长134%，净利润增长372.92%，Q3营收增长103.63%，净利润增长578.18%。
• 华谊嘉信：前三季度营收下降15.66%，净利润增长23.38%，Q3营收下降8.59%，净利润增长108.87%。
• 宋城演艺：前三季度营收增长45.44%，净利润增长27.51%，Q3营收增长42.04%，净利润增长26.10%。
• 顺网科技：前三季度营收增长69.13%，净利润增长25.42%，Q3营收增长87.50%，净利润增长83.38%。
• 华谊兄弟：前三季度营收下降6.37%，净利润增长10.42%，Q3营收增长72.61%，净利润增长321.17%。
• 当代东方：前三季度营收增长112.61%，净利润增长585.98%，Q3营收增长205.01%，净利润增长144.34%。
• 联建光电：前三季度营收增长48.69%，净利润增长308.18%，Q3营收增长70.53%，净利润增长350.08%。
• 新文化：前三季度营收增长33.83%，净利润增长12.93%，Q3营收增长87.62%，净利润增长5.96%。
• 掌趣科技：前三季度营收增长129.37%，净利润增长121.82%，Q3营收增长90.6%，净利润增长87.19%。
• 三六五网：前三季度营收增长27.23%，净利润增长25.75%，Q3营收增长6.35%，净利润下降21.54%。
• 拓维信息：前三季度营收增长29.21%，净利润增长93.95%，Q3营收增长30.61%，净利润增长111.49%。
• 北京旅游：前三季度营收增长25.19%，净利润增长1.07%，Q3营收增长90.13%，净利润增长2444.73%。
• 腾信股份：前三季度营收增长19.08%，净利润增长16.43%，Q3营收增长38.27%，净利润增长23.93%。
• 互动娱乐：前三季度营收增长17.44%，净利润增长56.14%，Q3营收增长24.07%，净利润增长86.16%。
• 上海钢联：前三季度营收增长195.47%，净利润下降62.33%，Q3营收增长519.44%，净利润下降3.67%。
• 百视通：前三季度营收增长19.98%，净利润增长11.35%，Q3营收增长7.63%。

美股与港股概况

美股重点数据

• 易车：涨幅15.99%，总市值35.24亿美元。
• 华视传媒：涨幅12.85%，总市值0.59亿美元。
• 唯品会：涨幅11.30%，总市值121.17亿美元。
• 阿里巴巴：涨幅8.93%，总市值2,360.49亿美元。
• 当当网：涨幅8.73%，总市值9.84亿美元。
• 欢聚时代：涨幅8.54%，总市值45.80亿美元。
• 新东方：涨幅7.71%，总市值35.26亿美元。
• 优酷土豆：涨幅7.31%，总市值39.14亿美元。
• 奇虎360：涨幅6.38%，总市值85.87亿美元。
• 携程：涨幅4.87%，总市值77.29亿美元。
• 网秦：涨幅6.43%，总市值4.31亿美元。
• 久邦数码：涨幅7.09%，总市值2.78亿美元。
• 博纳影业：涨幅6.89%，总市值3.96亿美元。
• 猎豹：涨幅-12.30%，总市值23.34亿美元。
• 酷6：涨幅-10.83%，总市值0.51亿美元。
• 蓝汛：涨幅-11.00%，总市值2.76亿美元。
• 其他公司：多数表现不佳，部分公司跌幅超过10%。

港股重点数据

• 国艺娱乐：涨幅17.55%，总市值6.38亿港元。
• 汉传媒：涨幅10.14%，总市值5.68亿港元。
• 财讯传媒：涨幅9.35%，总市值20.39亿港元。
• TCL通讯：涨幅8.98%，总市值89.98亿港元。
• 云游控股：涨幅8.03%，总市值18.80亿港元。
• TCL多媒体：涨幅7.25%，总市值37.47亿港元。
• 其他公司：多数表现平稳，部分公司跌幅超过7%。

总结

整体来看，传媒互联网行业在政策支持和市场变化中展现出一定的波动性，部分企业因并购重组、业务扩展和政策利好而表现亮眼，但整体市场情绪偏谨慎。建议投资者关注价值投资和安全边际，同时留意国企改革、数字营销及影视内容等细分领域的机会。风险方面，需警惕宏观调控及业绩不达预期的可能。