> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国擎天软件（01297）总结：短线目标价4元，潜在升幅 ## 核心内容 中国擎天软件（01297）近期受到市场关注，其股价处于自今年2月以来的短期升轨中，分析师对其未来表现持积极态度，建议投资者趁机吸纳。基于公司近年来的业绩增长、业务转型及估值优势，短期目标价被设定为4元，潜在升幅值得关注。 ## 主要观点 - **业绩增长稳健**：擎天软件集团在2013-2017年间，收入及每股盈利年复合增长率分别为20%和13%，毛利率稳定在62%-66%之间。2017年下半年，集团发布新产品，带动税务软件及相关服务业务收入同比增长13.9%，而低碳生态软件及相关服务、政务大数据软件及相关服务（原称“电子政务解决方案”）则继续保持20%的年增长。 - **商业模式转型**：集团正逐步从以产品为核心的商业模式向以平台/服务（SaaS）为核心的模式转型。这一转型将有助于提升收入增长潜力，并优化营运资本结构，增强公司的可持续盈利能力。 - **估值优势明显**：目前股价对应2018年预测市盈率仅为16.0倍，显著低于A股上市科网股平均30倍的估值水平，折让幅度达46%。分析师认为，在国家政策支持的背景下，集团的收入与盈利能力仍有较大提升空间，有利于估值的修复与收窄与同业的差距。 - **市场趋势向好**：股价持续处于短期升轨中，近期有试探高位的趋势，显示出市场对其未来表现的乐观预期。因此，分析师建议投资者在当前价位适当吸纳，以捕捉潜在的上涨机会。 ## 关键信息 - **历史增长数据**： - 收入年复合增长率：20% - 每股盈利年复合增长率：13% - 毛利率：62%-66% - 2017年下半年税务软件及相关服务收入同比增长：13.9% - 低碳生态软件及相关服务、政务大数据软件及相关服务年增长：20% - **合作与拓展**： - 与阿里巴巴集团加强合作，推动“低碳云”、“生态云”、“智慧法务云”及“智慧制造”等解决方案在江苏省内落地，未来有望向其他省份拓展。 - **估值与投资建议**： - 当前市盈率：16.0倍（2018年预测） - A股科网股平均市盈率：30倍 - 折让幅度：46% - 短线目标价：4元 - 投资建议：趁机吸纳 ## 总结 中国擎天软件凭借稳定的业绩增长、业务转型带来的长期增长潜力以及当前估值优势，展现出较强的市场吸引力。公司在税务软件、低碳生态软件及政务大数据软件等领域持续增长，并与阿里深化合作，拓展更多解决方案。当前股价处于短期升轨中，具备一定的上涨动能，分析师认为其估值仍有修复空间，建议投资者关注短期机会。