20241013-国联证券-周报_宏观环境反转回升_行业轮动十月超额4.37__31页_2mb

金融工程行业轮动周报

宏观环境

宏观Logit预测值从0103回升至0143，显示出经济状态向好的趋势。国债收益率下降，CPI上升，表明通胀压力有所加大，但整体宏观环境呈现底部回升态势。

中观景气度

本期景气度指数环比小幅下行至1863。交通运输、其他电源设备II和银行业表现最好，同比增幅居前；而装修建材、动物保健和电池行业降幅最大。

微观结构

各宽基指数估值上升，A股整体结构风险处于平稳状态。沪深300在10月11日出现短期结构风险偏高现象。

衍生品与择时信号

衍生品择时信号显示多头趋势，股票期货基差组合显示股指期货仍具有交易价值。多维度择时模型综合分析后继续维持多头判断。

风格轮动

模型偏向大盘风格，推荐大盘成长风格配置。大小盘轮动策略偏好大盘，成长价值模型信号为0.5，成长属性仍具吸引力。

行业轮动配置

推荐关注非银金融、银行、电子、电网设备和种植业。本期行业轮动组合实现437%超额收益，在剔除因子状况下依然表现优异。

遗传规划指数增强

中证全指增强组合本周超额收益达0.59%，今年以来超额收益率达19.66%，长期超额收益表现突出，具有较强的持续性。

风险提示

量化模型具有一定局限性，实际投资需谨慎决策。历史收益不构成未来业绩保证，投资者应根据自身风险偏好做出独立判断。