20140113-华宝证券-电子行业_周讯-白炽灯退出美国市场_LED照明概念全面爆发_18页_901kb

电子行业周报总结（2014年第1期）

核心内容概述

本周电子行业受到市场整体下跌的影响，电子板块跌幅为3.85%。与此同时，多个细分领域如智能型手机、LED照明、显示器件等出现积极发展信号。政策调整、市场需求变化以及技术升级成为推动行业发展的关键因素。

主要观点

1. 智能手机市场

• 2014年中国智能型手机内需市场规模预计达4.36亿支，其中本土厂商贡献2.79亿支，海外品牌如三星和苹果预计出货量接近1.58亿支。
• 国产手机厂商受益于TD-LTE换机潮，华为和联想出货量有望达到5,000万台，小米接近2,000万台。
• 中国移动推动国产TD手机发展，使国产智能机品牌迅速崛起，建议关注供应链厂商如劲胜股份、硕贝德等。

2. LED照明市场

• 美国、中国、加拿大等国将禁售白炽灯，LED照明市场迎来快速增长期。
• A股市场LED概念全面爆发，多只相关个股涨停或大涨，如长方照明、阳光照明、三安光电等。
• 中国也在逐步淘汰白炽灯，LED照明产品价格接近“甜蜜点”，市场潜力巨大。

3. 显示器件市场

• 全球PC出货量持续下滑，2013年第四季度全球PC出货量下降7%，为连续第7季度下滑。
• 8代线产能逐步转向中小尺寸面板，提升产能利用率并降低价格，推动面板厂商在智能穿戴设备等新兴市场布局。
• 液晶电视面板价格持续下跌，尤其在1月上旬，主要尺寸面板报价均有不同程度的下调。
• 夏普、三星等外资厂商在中国市场逐步复苏，夏普2013年扭亏为盈，三星加大对中国市场的投入。

4. 玻璃基板国产化

• 6代及以下玻璃基板进口关税上调，对国产厂商形成利好，东旭光电和ST彩虹已通过部分认证，未来有望扩大市场份额。
• 玻璃基板国产化仍面临挑战，主要在于产品质量和产能是否能满足下游需求。

5. 节能技术与功率半导体

• 节能技术受到政策扶持，功率半导体作为节能减排关键，迎来黄金发展期。
• 功率半导体需求增长，尤其是在空调、节能电机等领域，国内已成全球最大消费市场。
• IGBT产品仍依赖进口，国产化率不足10%，但已有企业如士兰微、科陆电子等在研发和应用方面取得进展。

关键信息

一周市场表现

• A股整体下跌，上证综指跌3.35%，深成指跌4.74%，电子板块跌3.85%。
• 个股表现分化，跌幅前列为拓邦股份（-20.40%）、金安国际（-14.35%）、和晶科技（-13.27%）；涨幅前列为共达电声（+18.39%）、联建光电（+12.40%）、高德红外（+9.65%）等。

一周要闻及点评

• 智能穿戴设备市场增长迅速，全球Android设备出货量预计超11亿部，推动相关产业链发展。
• LED照明标准和规范逐步完善，多地实施LED显示屏管理规范，LED公路照明系统需统一标准以推动市场发展。
• 面板厂商积极应对市场变化，如友达昆山8.5代厂可能转向中小尺寸产品，以应对产能过剩和市场变化。

上市公司动态

• 东旭光电：6代线TFT-LCD玻璃基板中批量认证完成，大批量认证正在进行。
• 横店东磁：2013年扭亏为盈，净利润为20,000万元-24,000万元。
• 茂硕电源：投资深圳连硕设备，持股比例为20.7895%。
• 鸿利光电：预中标广州花都LED路灯项目，预计节能收益为4,242.10万元。

结论

2014年电子行业在整体市场下跌背景下，仍有多项政策与市场趋势推动行业增长。智能型手机市场持续扩大，LED照明市场因政策推动而全面爆发，显示器件市场面临产能调整和技术创新，功率半导体作为节能核心迎来发展机遇。建议投资者关注具备技术优势和政策受益的上市公司，如LED照明、智能穿戴设备、国产手机供应链和功率半导体相关企业。