燃料油市场总结（2025年2月27日）
核心内容概述
2025年2月27日，燃料油市场整体呈现弱势调整走势，短期价格波动加剧。低硫燃料油表现持续弱于高硫燃料油，且外盘高低硫价差延续收窄趋势，反映出市场对低硫燃料油需求疲软及供应压力较大的预期。
基本面跟踪
期货价格与变动
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨跌（%） |
昨日结算价 |
夜盘涨跌（%） |
| FU2504 |
元/吨 |
3,298 |
-2.28% |
3,319 |
+0.64% |
| FU2505 |
元/吨 |
3,319 |
-1.40% |
3,267 |
-1.57% |
| LU2504 |
元/吨 |
3,786 |
-3.02% |
3,808 |
+0.58% |
| LU2505 |
元/吨 |
3,808 |
-2.23% |
3,803 |
-0.13% |
成交与持仓变动
| 合约 |
昨日成交（手） |
成交变动 |
昨日持仓（手） |
持仓变动 |
| FU2504 |
4,415 |
-2,170 |
4,170 |
-300 |
| FU2505 |
630,968 |
-22,213 |
218,587 |
-12,195 |
| LU2504 |
7,607 |
-4,477 |
16,878 |
-2,585 |
| LU2505 |
118,102 |
+32,726 |
88,775 |
-1,357 |
仓单情况
- 燃料油全市场昨日仓单：7,700手（FU）与5,630手（LU）
- 仓单变化：无变动
现货价格表现
高硫燃料油（3.5%S）价格
| 地点 |
昨日价格（美元/吨） |
涨跌（%） |
| 新加坡 MOPS |
470.6 |
-2.33% |
| 新加坡 Bunker |
482.0 |
-2.03% |
| 富查伊拉 Bunker |
468.0 |
-1.47% |
| 舟山 Bunker |
491.0 |
-1.80% |
| 上海 Bunker |
495.0 |
-1.79% |
| 东京 Bunker |
540.0 |
-2.35% |
| 韩国 Bunker |
505.0 |
-1.75% |
低硫燃料油（0.5%S）价格
| 地点 |
昨日价格（美元/吨） |
涨跌（%） |
| 新加坡 MOPS |
521.7 |
-3.03% |
| 新加坡 Bunker |
528.0 |
-3.30% |
| 富查伊拉 Bunker |
530.0 |
-2.75% |
| 舟山 Bunker |
526.0 |
-3.13% |
| 上海 Bunker |
530.0 |
-2.93% |
| 东京 Bunker |
565.0 |
-2.59% |
| 韩国 Bunker |
570.0 |
-2.56% |
价差分析
| 价差类型 |
昨日价差（元/吨） |
结算价差（元/吨） |
价差差值（元/吨） |
| FU04-06 |
-21 |
+52 |
+73 |
| LU04-05 |
-22 |
+5 |
+27 |
| LU04-FU04 |
488 |
489 |
+1 |
| FU2504-新加坡 MOPS |
-116.3 |
-120.9 |
+4.6 |
| LU2504-新加坡 MOPS |
1.4 |
1.1 |
+0.3 |
| 新加坡 MOPS 0.5%S-3.5%S |
51.1 |
56.1 |
-5.1 |
主要观点
- 燃料油整体弱势：从期货价格来看，FU2504和FU2505合约均出现下跌，LU2504和LU2505也表现疲软，市场情绪偏空。
- 低硫燃料油表现更弱：低硫燃料油价格跌幅普遍大于高硫燃料油，且与高硫价差持续收窄，显示市场对低硫燃料油的需求相对低迷。
- 外盘价差收窄：新加坡MOPS和Bunker等外盘价格中，低硫与高硫价差持续缩小，反映全球市场对低硫燃料油的接受度下降。
- 短期波动加大：期货合约成交和持仓均出现较大变动，尤其是FU2505合约，显示市场参与者情绪波动明显，短期走势不确定性增加。
关键信息
- 趋势强度：燃料油趋势强度为-1（偏弱），低硫燃料油趋势强度也为-1（偏弱）。
- 风险提示：本报告仅作为专业投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行评估风险。
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总结
2025年2月27日，燃料油市场整体偏弱，低硫燃料油表现更差，外盘高低硫价差持续收窄，反映出市场对低硫燃料油需求疲软和供应压力的担忧。短期价格波动加剧，市场情绪不稳定，投资者需关注后续供需变化及政策影响，谨慎操作。
