20160526-渤海证券-通信行业周报_关注北斗细分行业_挖掘通信价值个股_15页_808kb

北斗细分行业与通信价值个股分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于通信行业的细分领域，特别是北斗导航技术、移动支付及宽带光通产业链等，分析了行业走势、政策动态、公司公告及投资策略。在整体市场低迷的背景下，分析师建议投资者关注通信行业的高成长细分领域，挖掘具有业绩支撑的个股，以期获得长期超额收益。

主要观点

• 行业整体表现：本周通信板块整体下跌0.55%，与沪深300指数基本持平，板块内个股表现分化，部分具备热点概念的个股涨幅显著，而复牌类个股跌幅较大。
• 估值情况：截至2016年5月24日，通信板块TTM估值为48.84倍，相对于全体A股估值溢价率为295%，板块估值下降速度明显快于A股整体。
• 投资策略：在大盘调整期，应关注通信行业的细分领域，如北斗导航、移动支付、宽带光通等，选择内生与外在因素共同推动的高成长个股，忽略短期波动，拉长时间周期获取收益。

关键信息

行业要闻

政策动态

• “宽带中国”战略稳步推进：截至2016年底，我国固定宽带用户光纤入户比例有望达到80%，超过日韩，成为世界第一。
• 北斗白皮书发布计划：2020年北斗系统将形成全球服务能力，服务全球，推动国际化发展。

运营动态

• 中国联通4G用户增长：4月4G用户达6367.9万户，净增437.8万户，继续扩大用户基础。
• 未来网络架构设计：中国联通将采用数据中心为核心，实现网元虚拟化，提升网络效率。
• 关停涉违法犯罪电话号码：工信部组织电信企业关停14万余个涉诈骗号码，加强电话用户实名登记管理。

设备与技术

• 传感器应用提速：传感器市场年复合增长率预计达30%，智能装备对传感器需求显著提升。
• 北斗手机上市计划：振芯科技计划年内推出北斗手机，具备短报文通信能力。

重点公司公告

• 天泽信息：拟以10亿元收购远江信息100%股权，拓展通信技术服务能力。
• 佳创视讯：拟构建“VR+广电”生态链，推进与广电运营商合作。
• 神州信息：拟收购华苏科技96.03%股权，进入运营商大数据领域，提升数据服务能力。
• 振芯科技：北斗手机年内可上市销售，公司专注于卫星导航应用关键元器件。
• 北纬通信：预计7月前推出1-2款游戏，公司主要业务为移动数据增值服务。
• 中国联通盈利警告：预计2016年第一季度净利同比降85%，但移动用户增长趋势有所扭转。
• 金信诺：参与成立防务技术公司，投资5138万元，响应军民融合政策。
• 深桑达A：充电桩业务进行小批量测试，尚未形成利润点。
• 梅泰诺：控股股东拟境外收购BBHI，目标公司为互联网广告技术企业。

股票池推荐

• 硕贝德：增持
• 共进股份：增持
• 振芯科技：增持

结构总结

行业走势与投资策略

• 行情表现：通信板块近五日下跌0.55%，子行业表现分化，部分个股因概念炒作表现突出。
• 估值分析：通信板块TTM估值为48.84倍，相对于A股整体估值溢价率较高，估值压力下降。
• 投资建议：在大盘低迷时，应关注细分行业，如北斗导航、移动支付、宽带光通等，选择高成长个股，逢低吸纳。

行业要闻

• 政策支持：国家推动“宽带中国”战略，北斗系统将服务全球，提升国际影响力。
• 运营进展：中国联通4G用户增长显著，未来网络架构设计提升运营效率。
• 设备发展：传感器市场增长迅速，北斗手机即将上市，具备短报文通信功能。

公司动态

• 并购与重组：多家公司发布并购公告，如天泽信息、神州信息、华星创业等，拓展业务范围与技术能力。
• 业务拓展：佳创视讯推进“VR+广电”生态链建设，北纬通信计划推出新游戏，金信诺参与防务技术公司成立。

总结

在整体市场低迷的情况下，通信行业细分领域仍具发展潜力。分析师建议投资者关注北斗导航、移动支付及宽带光通等具备实质性增长支撑的子行业，重点推荐硕贝德、共进股份和振芯科技等个股，以长期视角布局通信价值投资。