20171017-华创证券-机械设备行业第40周周报_煤改气_进程月底兑现_科技部公布新能车项目申报指南_11页_793kb

机械设备行业第40周周报总结

核心内容概览

本周机械设备行业整体表现良好，机械设备指数上涨0.86%，在28个行业中涨幅排名第15位。沪深300指数上涨1.00%，创业板指上涨1.92%。行业估值水平（整体法）为55.37倍，较上周略有上升。

主要观点

• 行业整体表现稳健，部分细分领域出现显著增长。
• “煤改气”政策在月底前将全面完成，对相关设备企业形成利好。
• 工程机械市场持续回暖，9月挖机销量同比大幅增长。
• 轨道交通领域取得重要进展，中国企业在海外项目中标。
• 智能制造、锂电设备、OLED设备等新兴领域政策支持明显，前景广阔。

主要行业动态

1. 油气板块

• “煤改气”进程月底兑现：京津冀及周边地区（“2+26”城市）将在10月底前完成300万户以上的清洁能源替代工程。
• 投资建议：大元泵业、厚普股份、富瑞特装。

2. 煤化工

• 煤制乙二醇装置开工率提升：4套装置开工率均有所上升，其中山西阳煤寿阳装置开工率甚至达到101.7%。
• 投资建议：杭氧股份、航天工程、中泰股份、天沃科技、陕鼓动力、东华科技。

3. 工程机械

• 9月挖机销量10496台，同比增速92%：出口增长显著，预计四季度销量将高于三季度。
• 投资建议：三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、中联重科、山推股份。

4. 轨道交通

• 中铁隧道集团中标新加坡地铁项目：合同金额达15亿元人民币，项目预计2025年完成。
• 投资建议：中国中车、康尼机电、春晖股份、晋西车轴、太原重工、中铁工业、晋亿实业、中国通号、和利时、辉煌科技、神州高铁。

5. 煤炭机械

• 煤炭价格微幅上涨，9月煤炭进口量创阶段新高，达到接近90.3万吨/天。
• 投资建议：郑煤机、天地科技。

6. 通用航空

• 三季度内地引进73架新机，空客直升机占比最高（16%）。
• 投资建议：雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。

7. 智能制造

• 江西建设10个人工智能和智能制造产业基地，对高新技术企业实施15%的税收优惠。
• 投资建议：联得装备、精测电子、黄河旋风、华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份。

8. 汽车轻量化

• 新技术推动碳纤维增强材料维修与回收，提升汽车轻量化应用前景。
• 投资建议：海源机械。

9. 锂电设备

• 科技部发布新能源汽车项目申报指南，引导行业健康发展，2018年拟支持24-48个项目。
• 投资建议：先导智能、雪莱特、泰尔股份。

10. OLED设备

• 京东方OLED面板月底投产，与华为达成合作，有望缓解其面板供应压力。
• 投资建议：大族激光。

本周推荐组合

短期组合（权重及周收益）

长期组合（权重及周收益）

风险提示

• 煤改气进程不及预期：可能影响相关设备企业业绩。
• 下游需求改善不及预期：可能对整体行业增长形成压力。

行业评级

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

团队介绍

• 首席分析师：李佳
  伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券，多次获得新财富、水晶球、金牛分析师奖项。

• 分析师：鲁佩
  伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券，多次入围新财富最佳分析师团队。

• 研究员：赵志铭、娄湘虹、吴纬烨
  分别来自瑞典哥德堡大学、上海交通大学、上海财经大学，2015年及2016年陆续加入华创证券研究所。

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