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海外需求推动镁价高位坚挺，氢氧化锂再创新高

核心内容概述

本报告分析了2021年5月12日低碳新材料行业的价格走势及市场供需情况，重点关注六氟磷酸锂、氢氧化锂及镁合金等关键材料的价格变化和行业动态。报告指出，受新能源汽车产销向好、海外电池需求增加等因素影响，相关原材料价格持续上涨，市场供需趋紧，行业前景乐观。

主要观点

六氟磷酸锂价格持续上涨

• 价格走势：六氟磷酸锂价格本周上涨17.8%，达到26.5万元/吨，创近4年新高，近一年涨幅达225.15%。
• 供需情况：行业库存降至今年以来最低，供给持续趋紧，各大厂商保持满产，但难以满足下游需求。
• 市场影响：六氟磷酸锂作为锂离子电池的核心电解质，主要用于动力电池、储能电池及其他日用电池，是中期不可替代的原材料。
• 价差变化：磷酸铁锂电解液与三元圆柱2.2Ah电解液价差维持在0.60万元/吨，反映两种电池类型的相对需求变化。

氢氧化锂价格再创近20个月新高

• 价格走势：5月11日电池级氢氧化锂56.5%微粉国内成交均价为86000元/吨，较7日前上涨6.17%，较360日前上涨53.57%。
• 上涨原因：国内外高镍材料需求强劲，推动氢氧化锂厂家报价及市场成交价上行。
• 供需关系：氢氧化锂厂家主要供应旧订单，市场外销有限，部分厂家无货，货源紧缺。
• 库存情况：自2021年3月起，氢氧化锂库存持续下降，市场需求拉动库存减少。
• 成本与毛利率：碳酸锂价格走平，氢氧化锂成本上涨压力有所缓解，毛利率呈稳中有升趋势。

镁价大涨

• 价格走势：本周镁市场价格上涨200元/吨，涨幅为0.33%，市场情绪由看跌转为看涨。
• 供需情况：节前库存低位但成交放缓，节中部分工厂去库存导致价格小幅走低，节后因煤炭价格上涨，市场供应减少，价格继续上涨。
• 成本与库存：原料煤炭及硅铁价格上涨，成本上升；上游工厂库存小幅走低，市场需求增强。
• 行业影响：镁合金价格快速上涨，市场对轻量化材料需求旺盛，预计短期价格将继续小幅上行。

关键信息

• 新能源汽车：销量持续增长，推动电池材料需求，尤其是高镍三元电池。
• 低碳新材料：随着“30·60”目标的推进，新能源、光电、风电等产业对新材料的需求快速增长。
• 行业动态：
  • 六氟磷酸锂行业库存降至近19年最低。
  • 氢氧化锂价格因高镍材料需求而持续上涨。
  • 镁价因成本上升和需求释放而上涨。

标的弹性测算

锂相关上市公司

镁相关上市公司

六氟磷酸锂相关上市公司

风险提示

• 估值过高风险：部分材料价格已处于较高水平，存在估值过高的潜在风险。
• 轻量化技术不及预期：若轻量化技术进展缓慢，可能影响镁合金等材料的市场需求。
• 宏观政策及流动性调整风险：政策变化及市场流动性调整可能对行业产生影响。

总结

整体来看，低碳新材料行业在新能源汽车、光电、风电等领域的推动下，呈现供需趋紧、价格持续上涨的态势。六氟磷酸锂、氢氧化锂及镁合金等关键材料价格均创下近年来新高，市场情绪积极，行业前景良好。然而，投资者需关注估值过高、轻量化技术进展及宏观政策调整等潜在风险。