20181029-中原证券-市场分析_权重股全面回落_A股大幅下挫_7页_801kb

A股市场总结报告

核心内容概述

2018年10月29日，A股市场整体表现疲软，呈现低开低走、大幅下挫的格局。市场情绪受多重因素影响，包括欧美股市下跌、贵州茅台等绩优股三季报增速低于预期，以及权重股轮番杀跌，导致投资者信心受挫。同时，部分政策动向如减税降费、券商资管计划落地等对市场产生一定影响，但未能有效提振股市表现。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体下跌，上证综指下跌2.18%，深证成指下跌2.43%，创业板指跌幅较小，为1.01%。
• 板块表现：大消费板块如白酒、家电、医药、食品饮料等跌幅居前，而通信、包装材料等行业跌幅相对较小。
• 资金流向：仅有通信行业资金净流入，其余多数行业资金净流出，尤其是银行、房地产、医药制造等板块流出显著。
• 市场情绪：投资者悲观情绪加剧，避险资金撤出防御板块，蓝筹股补跌行情持续。
• 后市展望：分析师认为蓝筹股价值回归趋势短期内仍将持续，沪指或在2550点附近震荡整理，市场风格正逐步转变。

关键信息

$\bullet$ 财经要闻速览

1. 财政部指出部分互联网企业存在跨境转移利润、逃避纳税的问题。
2. 回购新规生效，超40家公司迅速推出回购方案。
3. 新华社强调房地产调控政策不会半途而废。
4. 11家出资券商资管计划即将落地，成立跨部门专项组。
5. 中国证券报预测减税降费政策可能有新动作，增值税和社保费率或下调。

$\bullet$ A股市场走势

• 指数表现：上证综指收市报2542.10点，跌2.18%；上证50跌3.21%；沪深300跌3.05%；中证500跌1.69%；中证1000跌1.44%；中小板指跌2.34%；创业板指跌1.01%。
• 成交情况：深沪两市全日成交2554亿元，较前一交易日有所减少。
• 行业表现：通信行业跌幅最小，为0.33%；而餐饮旅游跌幅最大，达-5.50%；家电、食品饮料等大消费板块跌幅显著。

$\bullet$ 债券市场

• 国债期货：10年期主力合约上涨0.22%，5年期上涨0.17%，2年期上涨0.09%。
• 国债收益率：1Y国债收益率下跌2.4个基点，5Y国债收益率下跌2.42个基点，10Y国债收益率下跌2.6个基点。
• 国开债收益率：10Y国开债收益率上涨6.16个基点。

$\bullet$ 商品期货

• 下跌品种：橡胶、棉纱、郑棉、沪镍等品种刷新阶段新低，甲醇封跌停，橡胶跌幅超4%。
• 上涨品种：PTA、苹果、鸡蛋等小幅上涨，早籼稻涨幅超5%。

$\bullet$ 港股市场

• 恒生指数：微涨0.38%，报24812.04点。
• 国企指数：下跌0.46%，红筹指数下跌0.22%。
• 成交情况：港股全日成交946.65亿港元。

投资建议

• 短线关注：软件服务、通讯以及部分股份回购概念个股。
• 中线关注：低估值绩优蓝筹股，尤其是受到政策明显关照的板块。
• 风险提示：政策风险、经济下滑风险。

结构总结

1. A股市场走势综述

• 周一A股低开低走，受美股下跌及贵州茅台等绩优股三季报增速低于预期影响。
• 多数权重股和蓝筹股出现补跌，市场情绪悲观。
• 创业板市场表现略强于主板，但整体仍处于调整状态。

2. 债券、商品、港股市场走势分析

• 国债期货整体上涨，但需警惕回调风险。
• 商品期货市场多数下跌，部分农产品上涨但成交有限。
• 港股市场整体表现平淡，恒生指数微涨，国企指数和红筹指数下跌。

3. 后市研判及投资建议

• 市场风格转变，蓝筹股价值回归趋势仍将持续。
• 沪指短线可能围绕2550点震荡整理，创业板市场围绕1250点整理。
• 建议投资者耐心等待美股和蓝筹股企稳，寻找新的进场时机。

风险提示

• 政策风险：如房地产调控、税收政策等。
• 经济下滑风险：宏观经济环境对股市形成压力。

重要声明

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