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报告摘要

2026年6月4日，A股市场整体呈现回调态势，主要指数均出现不同程度的下跌，但科创50指数表现相对较好，小幅上涨，红利指数也微幅上涨。市场情绪偏向谨慎，部分行业和主题概念表现分化，电子、煤炭、机械设备等行业相对强势，而综合、有色金属、商贸零售等板块则表现较弱。

主要指数表现：
- 上证指数：-0.64%
- 深证成指：-0.27%
- 沪深300：-0.69%
- 科创50：+0.69%
- 红利指数：+0.01%
行业表现：
- 涨幅前五行业：
  1. 电子：+2.27%
  2. 煤炭：+1.18%
  3. 机械设备：+1.10%
  4. 国防军工：+0.13%
  5. 通信：+0.07%
- 跌幅前五行业：
  1. 综合：-3.20%
  2. 有色金属：-2.84%
  3. 商贸零售：-2.41%
  4. 农林牧渔：-2.35%
  5. 电力设备：-1.96%
概念表现：
- 涨幅前五概念：
  1. 工业气体指数：+5.13%
  2. 玻璃基板指数：+4.49%
  3. 半导体硅片指数：+4.46%
  4. 先进封装指数：+4.37%
  5. 半导体材料指数：+4.34%
- 跌幅前五概念：
  1. 工业金属精选指数：-4.44%
  2. 白酒指数：-3.76%
  3. 鸡产业指数：-3.59%
  4. 饮料制造精选指数：-3.47%
  5. Kimi 指数：-3.40%

AI服务器需求强劲：
- 戴尔科技集团上调全年营收预期至1670亿美元，AI服务器销售额预计贡献600亿美元。
- 戴尔4月AI订单额达244亿美元，AI服务器销售额达161亿美元，显示AI市场持续升温。
- 美股财报显示，AI服务器需求未见放缓，全球AI投资情绪有望维持。
存储器产业增长预期提升：
- TrendForce预估2026年全球存储器市场产值将达8893亿美元，2027年将超过1.28万亿美元，同比增长44%。
- 存储器需求端增长显著，但供给端增强，价格涨幅尚未形成一致预期。
联电价格策略调整：
- 联电计划在下半年采取选择性、小幅度涨价，主要针对新增产能、新制程及新订单。
- 长约客户维持原条件不变，2027年将全面调整价格，以反映技术升级和成本增加。
- 联电正推动客户从28纳米制程升级至22纳米，以“加量不加价”策略提升客户转换意愿。
国内晶圆代工受益：
- 国内晶圆代工厂以成熟制程为主，全球成熟制程价格上涨有望带动国内晶圆厂业绩改善。

短期走势：
- 下个交易日预计市场将继续震荡整理。
- 科技板块内部或进一步分化，纯题材炒作标的可能承压，而有真实业绩支撑的细分板块有望维持韧性。
关注重点：
- 美国5月非农就业数据（6月5日发布）对美联储加息预期的影响。
- 美伊谈判进展及海峡复航情况。
- 国内中报预披露窗口开启后，业绩定价逻辑可能发生变化。