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金融期货早班车总结（2026年8月11日）

一、核心内容概述

本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇发布，内容涵盖2026年8月10日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告基于Wind数据，结合市场动态与基本面分析，为投资者提供专业建议。

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二、股指期货市场表现

1. 市场概况

• A股四大股指涨跌不一：
  • 上证指数上涨0.67%，报收3966.59点；
  • 深成指上涨0.04%，报收14316.96点；
  • 创业板指下跌0.73%，报收3537.21点；
  • 科创50指数下跌0.36%，报收1737.77点。
• 市场成交额：25,387亿元，较前日减少1,447亿元。
• 行业板块表现：
  • 农林牧渔、食品饮料、纺织服饰涨幅较大；
  • 通信、电子、计算机板块表现一般。
• 个股涨跌情况：
  • 涨股4,066只，平股80只，跌股1,386只。

2. 重点合约表现

代码	名称	涨跌幅%	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率%
IC2608	中证2608	0.51	7955.2	40.6	31681	5020994	43420	-2715	7946.4	75.7	-23.6
IC2609	中证2609	0.33	7881.4	26.2	100468	15780542	163714	-4618	7871.2	149.5	-15.5
IC2612	中证2612	0.21	7707.6	16.2	24481	3762793	76917	-2317	7698.8	323.3	-11.3
IC2703	中证2703	0.05	7539.2	3.4	6905	1038207	19364	446	7528.8	491.7	-10.3
IF2608	沪深2608	0.19	4675.2	8.8	19218	2690358	36037	-3790	4671.2	26.8	-14.3
IF2609	沪深2609	0.19	4644.6	8.6	54064	7517527	143433	-7585	4640	57.4	-10.2
IF2612	沪深2612	0.19	4565.2	8.6	13616	1860228	61714	-689	4559.4	136.8	-8.2
IF2703	沪深2703	0.09	4489.0	4.2	5442	730994	20883	-117	4484.8	213.0	-7.7
IH2608	上证2608	0.41	2956.0	12.2	9191	814906	20366	-742	2954.2	11.7	-9.9
IH2609	上证2609	0.39	2936.0	11.4	24068	2120037	67352	-3272	2934.6	31.7	-8.9
IH2612	上证2612	0.36	2893.2	10.4	3761	326460	25354	-392	2891	74.5	-7.1
IH2703	上证2703	0.35	2865.8	10.0	1647	141609	4322	-117	2863.6	101.9	-5.8
IM2608	中千2608	0.69	7682.8	53.0	47167	7213697	73842	-4867	7681.2	51.1	-16.5
IM2609	中千2609	0.56	7607.2	42.6	142720	21614862	236892	-4505	7604.6	126.7	-13.7
IM2612	中千2612	0.52	7413.2	38.0	32646	4818113	117067	-3298	7406.2	320.7	-11.6
IM2703	中千2703	0.36	7220.0	26.0	11170	1605820	40143	692	7211	513.9	-11.2

3. 交易策略

• 中长期策略：建议维持做多经济的判断，当前以股指做多头替代有一定超额收益。
• 配置建议：推荐逢低配置各品种远期合约。

4. 风险提示

• 外生宏观冲击；
• 财政扩张进度不及预期；
• 其他系统性冲击。

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三、国债期货市场表现

1. 市场概况

• 国债期货多数走强：
  • TS下跌0.01%，TF上涨0.02%，T上涨0.04%，TL上涨0.32%。
• 现券情况：
  • 活跃合约中，2年期CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.005，IRR1.35%；
  • 5年期CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.02，IRR1.6%；
  • 10年期CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.012，IRR1.51%；
  • 30年期CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.034，IRR1.12%。

2. 重点合约表现

代码	名称	涨跌幅%	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（点）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2609	二债 2609	-0.01	102.6	31951	6557880	86632	-215	102.622	0.0	1.235
TF2609	五债 2609	0.02	106.6	63362	6750780	212638	-724	106.555	0.0	1.369
T2609	十债 2609	0.04	109.5	87461	9572792	362821	-4753	109.47	0.0	1.509
TL2609	三十债 2609	0.32	116.1	98370	11402767	197095	-1979	116.09	0.0	2.138

3. 资金面情况

• 央行操作：投放180亿元，回笼630亿元，净回笼450亿元。
• 交易策略：资金宽松预期下，建议做平利率曲线。
• 风险提示：
  • 货币政策宽松超预期；
  • 经济复苏不及预期。

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四、资金利率市场变化

1. SHIBOR隔夜利率

• 今价：1.377%
• 昨价：1.377%
• 一周前：1.413%
• 一月前：1.360%

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五、其他信息

• 图1：国债现货期限结构（附图，未显示）。
• 报告声明：本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考，内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

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六、研究员简介

• 姓名：王昊昇
• 职位：招商期货金融期货研究员
• 资质：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
• 学历背景：武汉大学应用数学与金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究。

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七、免责声明

• 本报告基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作出保证。
• 分析基于假设，结果可能因不同假设而出现重大差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。