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粤开证券投资策略报告总结（2021年7月16日）

核心内容概述

本报告为粤开证券首席策略分析师陈梦洁于2021年7月16日发布的《【粤开策略】每日数据跟踪-20210716》，主要围绕当日股市表现、行业板块动态、市场资金流向以及重点行业分析等内容展开。报告还涉及做市商制度对科创板的影响，并提供了投资评级标准和免责声明。

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主要观点

1. 市场整体表现

• 三大指数下跌：上证指数收跌0.71%，深证成指收跌1.30%，创业板指收跌2.96%，显示市场整体偏弱。
• 成交额放量：两市成交额约11816亿元，较前一交易日有所增加。
• 北向资金流出：北向资金净流出约41.44亿元，反映外资对A股市场信心不足。

2. 行业板块表现

• 上涨板块：国防军工、采掘、钢铁板块表现较好。
• 回调板块：电气设备、休闲服务、农林牧渔板块出现回调。

3. 概念板块动态

• 上涨概念：航母、大飞机、连板概念板块上涨。
• 回调概念：CRO、动力电池、锂电电解液等板块回调。

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关键信息

1. 食品板块承压分析

• 短期承压原因：
  • 去年二季度食品板块因疫情后补库存，收入基数较高，对今年二季度报表增速形成压力。
  • 原材料价格上涨，导致板块盈利水平下降。
• 表现分化：
  • 部分企业通过优化产品结构、减少促销等方式较好地应对成本上升，业绩相对稳定。
  • 建议关注集中度提升的龙头企业。
• 未来展望：
  • 下半年随着基数回归正常，收入有望逐步改善。
  • 餐饮需求恢复将对食品板块形成支撑。
  • 白酒行业景气周期仍将持续，次高端市场具备量价上升空间。
  • 建议重点关注高端酒企及渠道拓展快、业绩超预期的次高端品牌。

2. 做市商制度影响解读

• 制度目的：提高科创板市场流动性。
• 市场现状：
  • 科创板310家公司流通市值范围较大，存在流动性不足的问题。
  • 有20家企业的日换手率低于1%，表明部分股票流动性较低。
• 做市商作用：
  • 在交易信心不足时，做市商作为双向报价人，有助于维持市场平稳运行。
  • 参考成熟市场经验，做市商制度有助于提升市场效率。
• 影响对象：
  • 主要影响机构投资者，具备资本实力和做市经验的机构更有可能入选做市商名单。
• 推广逻辑：
  • 做市商制度从科创板试点逐步推广至全市场，符合A股资本市场基础制度建设方向。

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投资策略与评级说明

1. 股票投资评级标准

评级	定义
买入	相对大盘涨幅大于10%
增持	相对大盘涨幅在5%~10%之间
持有	相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减持	相对大盘涨幅小于-5%

2. 行业投资评级标准

评级	定义
增持	行业整体回报高于基准指数5%以上
中性	行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
减持	行业整体回报低于基准指数5%以下

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分析师信息

• 姓名：陈梦洁
• 职位：粤开证券首席策略分析师
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：
  • 电话：010-64814022
  • 邮箱：chenmengjie@ykzq.com

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公司信息披露

• 公司名称：粤开证券股份有限公司
• 业务资格：具备证券投资咨询业务资格
• 许可证编号：10485001
• 地址：
  • 广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
  • 北京市西城区广安门外大街377号
• 网址：www.ykzq.com

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风险提示

• 股市存在波动风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立决策，自行承担风险。

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免责声明

• 报告基于公开信息和合规渠道，不保证数据准确性。
• 粤开证券有权随时更改报告内容，不承担任何变更通知义务。
• 报告内容不构成买卖出价或询价，投资者据此操作风险自担。
• 报告版权归属粤开证券，未经书面许可不得复制、引用或传播。