20250428-国泰期货-动力煤_刚需发力有限_震荡偏弱_2页_538kb

动力煤市场分析总结（2025年4月28日）

核心内容

2025年4月28日，动力煤市场整体呈现震荡偏弱态势。当日动力煤ZC2505合约暂无成交，开盘价与最高价均为931.60元/吨，最低价为840.00元/吨，最终收于840.00元/吨，较上一交易日结算价下跌51.4元/吨。成交量为18手，持仓量为0手，显示出市场交投清淡。

基本面分析

外贸动力煤报价（广州港）

• 5500大卡澳煤：库提含税价为744元/吨
• 5000大卡澳煤：库提含税价为659元/吨
• 3800大卡印尼煤：库提含税价为495元/吨
• 4200大卡印尼煤：库提含税价为541元/吨
• 4800大卡印尼煤：库提含税价为653元/吨

国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊5500大卡动力煤：坑口含税价为560元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤：坑口含税价为300元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤：坑口含税价为315元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤：坑口含税价为470元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤：坑口含税价为556元/吨

上述报价显示，不同热值的动力煤价格存在差异，且整体价格水平相对稳定，但缺乏明显上涨动力。

持仓情况

根据郑商所前20位会员持仓数据，动力煤ZC2505合约在4月25日多头与空头均无减仓行为，表明市场参与者对后市走势保持观望态度，缺乏明确的方向性操作。

趋势强度

动力煤ZC2505合约的趋势强度为0，表明当前市场缺乏明确的趋势信号，走势较为震荡，短期内难以形成显著上涨或下跌趋势。

主要观点

• 需求端乏力：动力煤市场在刚需支撑下表现有限，缺乏强劲的买盘或卖盘推动价格明显波动。
• 价格承压：尽管部分港口和产地报价维持稳定，但整体市场情绪偏弱，价格承压。
• 持仓清淡：市场参与者观望情绪浓厚，多空持仓均无明显变化，市场流动性较低。
• 趋势不明朗：当前趋势强度为0，市场处于震荡状态，投资者需谨慎对待短期波动。

关键信息

• 动力煤ZC2505合约当日无成交，价格下跌51.4元/吨。
• 多空持仓均无变化，市场情绪偏向谨慎。
• 不同热值动力煤的报价显示市场供需关系较为平衡，但缺乏明显上涨动力。
• 趋势强度为0，表明市场缺乏明确方向，需关注后续政策及需求变化。

风险提示

• 投资者应关注政策调控、季节性需求变化及国际市场煤价波动对动力煤市场的影响。
• 市场有风险，投资需谨慎，建议投资者根据自身风险承受能力做出决策。

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