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PVC期货市场总结（冠通期货2024年12月10日）

一、基本面分析

供应端

• PVC行业开工率环比上升104个百分点至81.57%，创近年同期最高水平。
• 2024年新增产能投放较多，如浙江镇洋30万吨产能已投产，陕西金泰部分产能投产。

需求端

• 房地产数据暂时回暖，但投资、新开工、施工同比继续下滑，销售和竣工数据降幅依然较大。
  • 1-10月房地产开发投资同比下降10.3%，商品房销售面积同比下降15.8%。
• 30大中城市商品房周度成交面积连续回落，处于偏低水平。

库存情况

• 社会库存结束累库，位于历年同期最高位，去库缓慢。

二、宏观与政策面

• 中共中央政治局会议强调实施更积极财政政策与宽松货币政策，提振市场情绪。
• 印度反倾销政策继续发酵，国内出口存在一定压力。
• 期现基差由升转平，维持中性状态。

三、市场表现

• 期货V2501合约高开后震荡运行，最终收于5013元/吨，持仓减少。
• 主力合约处于均线附近，未有效突破。
• 期现基差走弱，参考价值正在下降。

四、操作建议

• 空方建议轻仓操作，关注10日均线附近的多空转换。
• 需警惕政策暖预期下可能出现的情绪反弹。

五、风险提示

• 房地产数据回暖持续性存在不确定性；
• 新增供应释放节奏影响；
• 政策支持力度不及预期；
• 不确定性仍然较高。

注：本报告基于公开数据整理，仅供参考，不构成投资建议，投资决策需独立审慎。