20201109-安信证券-打新基金月报_打新收益有所下滑_十一月打新基金优选名单出炉_8页_991kb

打新基金月报总结

一、核心内容

2020年11月9日发布的《打新基金月报：打新收益有所下滑，十一月打新基金优选名单出炉》是一份关于公募基金参与新股发行情况的分析报告。报告主要聚焦于2020年IPO发行情况、新股涨跌幅、网下打新中签率与入围率的变化，以及基于这些数据优选出的打新基金名单。

二、主要观点

1. 新股发行情况

• 全年IPO数据：2020年至今全年IPO数量共324家，累计募集金额4090.5亿元。
• 板块表现：科创板贡献最多，共120家，募集1953.3亿元；创业板在实行注册制后发行节奏加快，全年共88家，募集763.22亿元。
• 10月发行节奏：10月新股发行有所放缓，但整体仍保持在科创板和创业板合计平均每月30只、募集300亿+的水平，主板/中小板每月15只、募集150亿+。

2. 新股涨跌幅分析

• 创业板涨幅：8月创业板首发新股涨幅中位数为108%，9月和10月平均涨幅均在200%以上。
• 科创板和主板涨幅：10月科创板和主板新股首日涨幅均值均下滑至100%以下，约90.9%。
• 整体趋势：创业板仍是打新收益贡献的主力军。

3. 网下打新情况

• 中签率：创业板和科创板网下中签率分布在0.05% - 0.08%之间，主板在0.02%左右。
• 入围率：创业板平均入围率在60%-80%之间，略低于科创板。

4. 打新收益测算

• 理想收益情况：8月至今，2亿、5亿、10亿规模基金在理想情况下分别增强6.12%、3.54%、2.09%。
• 实际收益调整：考虑入围率影响，实际收益约为理想收益的6-9折。
• 10月收益变化：由于新股发行减速和首日涨幅下滑，10月打新收益有所下降。

三、关键信息

1. 打新基金优选

• 优选基金类型：报告优选出10只固收+基金和15只权益+基金。
• 优选依据：基于基金规模、获配率、历史表现（如索提诺比率、月胜率）和打新能力（如关键入围率、创业板首批获配率）等指标。
• 基金名单：

  • 固收+类打新基金（10只）：

    • 鹏华尊惠18个月A
    • 国泰聚利价值定开
    • 交银瑞鑫定期开放
    • 招商瑞文A
    • 交银优择回报A
    • 信诚至选A
    • 博时鑫惠A
    • 华宝新价值
    • 易方达新鑫I
    • 海富通欣益A

  • 权益+类打新基金（15只）：

    • 安信量化精选沪深300A
    • 西部利得沪深300指数增
    • 汇安沪深300指数增强A
    • 宝盈中证100指数增强A
    • 万家沪深300指数增强A
    • 诺安中证100
    • 前海开源沪深300
    • 华宝沪深300指数增强A
    • 中金中证500指数增强A
    • 中银中证100指数增强
    • 招商沪深300指数增强A
    • 长信沪深300指数增强A
    • 南方中证100A
    • 信诚中证500分级

2. 风险提示

• 新股发行数量和规模不及预期。
• 基金打新入围率下降。
• 创业板新股首日涨幅不及预期。

四、数据来源与分析师信息

• 数据来源：Wind，安信证券研究中心。
• 分析师：吕思江，安信证券分析师。
• 研究助理：马晨对本文有贡献。

五、其他信息

• 免责声明：本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 版权信息：本报告版权为安信证券所有，未经许可不得复制或引用。
• 销售联系人：
  • 上海：潘艳、侯海霞、朱贤、李栋、刘恭懿、苏梦、秦紫涵、陈盈怡、徐逸岑
  • 北京：张莹、张杨、温鹏、刘晓萱、王帅、游倬源
  • 深圳：张秀红、侯宇彤、胡珍、范洪群、聂欣、杨萍、黄秋琪、喻聪、马田田

六、图表与报告结构

• 图表目录：

  • 图1：2020年新股IPO数量和规模
  • 图2：2020年新股首发涨跌幅
  • 图3：2020年新股网下中签率和入围率
  • 图4：8月至今理想情况打新收益测算
  • 图5：前序报告中打新基金优选流程
  • 图6：固收+类打新基金
  • 图7：指数增强类打新基金

• 内容目录：

  • 1. 新股IPO整体情况统计
  • 2. 公募基金参与打新情况
  • 3. 打新基金优选