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报告摘要

2018年2月26日东兴证券市场分析总结

核心内容概述

2018年2月26日，东兴证券发布了市场分析报告，涵盖策略、行业、公司、市场综述、财经快讯、最新报告、数据快递等多个板块。报告指出，三中全会提前召开提振了市场情绪，改革预期增强，同时关注新能源车、新能源发电、军工等行业的投资机会。市场整体表现偏强，A股和港股均有所上涨，部分国际指数也呈现上升趋势。此外，报告还涉及央行政策、雄安新区规划、乡村振兴战略等宏观信息，并提供了大宗商品价格、汇率、股票指数等数据。

主要观点

1. 策略观点

改革预期升温：三中全会提前召开，市场对改革的预期增强，提振了整体情绪。
注册制延期：股票发行注册制授权延期至2020年，下周市场风险偏好可能提升。
中长期主线：制造业和国企改革是中长期重点，政策对制造业出海和国企改革支持力度加大。

2. 行业观点

新能源车

吉利收购戴姆勒9.69%股份，成为第一大股东，对股价有积极影响。
补贴政策落地后，行业销量趋于稳定，波动性下降。
上游钴、锂价格持续上涨，中游建议关注电解液环节，电机电控关注新趋势。

新能源发电

隆基股份单晶硅片降价，缩小单多晶价差，单晶性价比凸显。
多晶硅片企业面临毛利率底部和产能过剩压力，建议关注单晶硅片环节。

军工

军工板块整体表现弱于大盘，但估值调整后具备配置价值。
建议关注高ROE、低PE的细分领域龙头，如中航光电、航天电器、内蒙一机等。

关键信息

市场表现

A股：上证综指涨0.63%报3289.02点，五连阳；深成指涨0.04%；创业板指数跌0.53%。
港股：恒生指数涨0.97%，国企指数涨1.65%。
国际指数：道指涨1.39%，纳指涨1.77%，标普500涨1.60%，日经指数涨0.72%。
期指：沪深300期指IF1803涨0.65%。

央行操作

2月23日央行进行2300亿元逆回购操作，净投放2300亿元。
7天Shibor下跌1bp至2.8810%。

财经快讯

雄安新区规划：雄安新区规划框架基本成熟，将推进交通、能源、产业等专项规划。
粤港澳大湾区：发展规划将于上半年推出，很可能在两会后公布。
乡村振兴战略：农村土地制度改革是重点，完善产权制度是关键。
PPP管理：湖南省率先实施省级PPP负面清单管理，北京、吉林等地也将规范PPP发展。

大宗商品价格

NYMEX原油：涨1.47%至63.57美元/桶。
BRENT原油：涨0.00%至67.10美元/桶。
LME铜：跌0.84%至7110美元/吨。
COMEX黄金：跌0.22%至1330.50美元/盎司。
白糖：涨5.52%至5830元/吨。

汇率

USD/CNY：6.3378，跌0.16%。
EUR/CNY：7.7892，跌0.49%。
GBP/CNY：8.8534，跌0.07%。
JPY/CNY：5.9225，跌0.40%。

重点推荐

投资组合

新能源车：天齐锂业、隆基股份、华友钴业。
新能源发电：隆基股份、中来股份。
军工：中航光电、航天电器、内蒙一机、中航机电、中航沈飞、光威复材。
汽车：上汽集团、华域汽车、广汽集团、福耀玻璃。

风险提示

改革进度不及预期。
美联储加息超预期。
大盘回调风险。
新能源车销量、新能源发电装机低于预期。
材料降价超预期。
市场风险偏好仍处于低位。

公司动态

中集集团：受益于周期复苏，集装箱业务回暖，未来2-3年将迎来高景气度。
浙江美大：业绩显著增长，集成灶先驱加码营销。
高能环境：土壤修复市场打开，业绩有望腾飞。
春耕用肥：有机硅价格看涨，关注春耕用肥高峰。

新股发行与上市

2017年9月至2018年2月期间，多家公司完成新股发行与上市，包括傲农生物、阿石创、世纪天鸿、天目湖、亚士创能、国芳集团、铭普光磁、辰欣药业等。
各公司发行量与发行价不一，部分公司如华阳集团、德生科技、金辰股份等上市后表现良好。

数据快递

股票指数：道指、纳指、标普500、日经225等国际指数均上涨。
债券市场：国债期货小幅上涨，10年期债主力T1806涨0.11%，5年期债TF1806涨0.06%。
市场情绪：主板指数小幅反弹，但市场情绪仍在缓慢恢复中。

总结

本次报告综合分析了2018年2月26日的市场动态与投资机会，指出改革预期、新能源车、新能源发电和军工板块是主要关注点。同时，报告涵盖了央行操作、雄安新区规划、粤港澳大湾区发展、乡村振兴战略等宏观信息，并提供了详尽的大宗商品价格、汇率、股票指数等数据。整体来看，市场情绪有所提振，但需警惕政策和市场风险。

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