20260713-中国银河-对外开放周报（2026年第1期）_十一项新举措强化香港离岸人民币枢纽地位_15页_25mb

香港离岸人民币枢纽地位强化与对外开放动态总结

核心内容概述

2026年7月7日，中国人民银行、香港金管局及证监会联合推出11项新举措，旨在深化内地与香港金融市场互联互通，强化香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。这些举措聚焦于固定收益及货币市场建设、人民币国际化推进以及支持离岸人民币市场发展，体现了政策层面对于金融开放和人民币国际化战略的持续推进。

主要观点

• 香港作为全球最大的离岸人民币中心，承担着跨境人民币结算、投融资、储备等功能，其地位在“十四五”规划及“十五五”规划中被重点强调。
• 新举措覆盖六个方面，包括新一代交易平台建设、五年期国债期货推出、债券通结算机制优化、互换通新增合约、南向通扩容及人民币资金安排扩容，推动人民币国际化向更深层次发展。
• 国内政策持续加码服务业开放、跨境金融互联互通，同时推进产业合作，提升对外开放水平。

关键信息

一、本期焦点：11项举措强化香港离岸人民币枢纽地位

1. 支持固定收益及货币市场建设与互联互通优化

   • 推动新一代固定收益及货币交易平台发展，落实发展路线图。
   • 推出五年期国债期货，提升产品流动性及公众认知。
   • 支持期货结算所与期权结算所接纳债券通债券作为抵押品。
   • 互换通新增FDR007合约，作为参考利率。
   • 优化扩容债券通（南向通），增加投资额度、产品范围与做市商管理。
   • 延长北向通结算时间至下午四时，提升结算效率。

2. 支持离岸人民币市场发展

   • 扩容人民币业务资金安排，总额度从2000亿增至5000亿，增设9个月、2年、3年期限。
   • 研究推出7天离岸人民币流动资金投标机制。
   • 探索发行离岸人民币短期债务工具。
   • 推进建立离岸人民币与印尼盾双边货币交易框架。
   • 鼓励银行业界推广人民币使用，分享良好做法。

二、国内看点

1. 服务业双向开放加码

   • 国家发改委推动服务出口增长，培育“中国服务”品牌。
   • 文化和旅游部发布《旅游强国建设“十五五”规划》，设定入境旅游指标，推动便利化政策。

2. 跨境金融互联互通升级

   • 债券通“南向通”年度投资净额度提升至8000亿元，拓展产品至港币与人民币离岸债券。
   • 金融监管总局联合上海放开再保险机构资本补充工具发行限制，提升承保能力。
   • 香港推出统一黄金清算结算系统，巩固其全球黄金交易枢纽地位。

三、海外动态

1. 俄罗斯与南非开放新政

   • 俄罗斯实施柴油出口禁令，以保障国内供应。
   • 南非将举办南共体工业化周，推动区域工业化与产业链建设。

2. 区域合作动态

   • 美日韩签署民用核能三边合作备忘录，深化合作。
   • 法国与叙利亚签署15项合作协议，涵盖能源、物流、医疗等领域。

3. 美伊局势升温

   • 美军对伊朗发动新一轮空袭，推高油价并重创债券市场。
   • 美国撤销伊朗石油制裁豁免，导致国际油价上涨。

四、数据画像

1. 对外贸易

   • 货物贸易持续扩容，顺差稳健。
   • 服务贸易总量不及去年同期，逆差扩大。

2. 双向投资

   • 跨境直接投资双向走弱，外资短期流入承压，对外投资保持稳定。

3. 资本市场开放

   • 沪深港通南向资金本周净买入338.9亿元，科技类股票受青睐。

4. 人民币国际化

   • 人民币即期汇率稳中有升，CFETS汇率震荡下行。
   • 人民币国际支付市场份额略有下降，但全球官方储备占比小幅提升。

5. 地缘风险

   • 受美伊冲突影响，地缘政治行为指数与风险指数明显攀升。

五、产业合作

1. 电子制造

   • 沪电股份泰国基地进入高效规模化运营阶段，国内高端扩产同步推进。

2. 新能源

   • 中马合作建设液冷储能系统，推动技术与产能本地化出海。

3. 基建合作

   • 中国路桥承建的柬埔寨7号公路升级改造项目竣工通车，采用中国标准。

4. 医药产业

   • 中国生物制药授权创新药海外权益给阿斯利康，深化与葛兰素史克合作。

风险提示

• 政策理解不到位的风险
• 政策落实不及预期的风险
• 国际形势不确定性风险

图表目录

• 图1：境外机构持有中国境内债券情况
• 图2：中国香港离岸人民币国际支付市场份额（%）
• 图3：中国货物贸易情况（亿元）
• 图4：中国服务贸易情况（亿元）
• 图5：中国外商直接投资
• 图6：中国非金融类对外直接投资
• 图7：南向资金（亿元人民币）
• 图8：沪股通日度成交额
• 图9：深股通日度成交额
• 图10：人民币即期汇率和美元指数
• 图11：人民币国际支付市场份额和排名
• 图12：全球官方外汇储备份额（%）
• 图13：人民币跨境贸易结算金额（亿元）
• 图14：人民币直接投资结算金额（亿元）
• 图15：全球地缘政治风险指数

评级标准

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