20210711-天风证券-一周煤炭动向_夏季高温即将来临_用电_滴滴APP全面下架,虎牙斗鱼合并被叫停需求支撑煤价维持高位_19页_2mb

煤炭开采行业周报总结（2021年7月9日）

核心内容概览

本周煤炭市场整体保持稳定，动力煤、焦煤和焦炭价格均未出现明显波动，市场供需关系基本维持平衡。随着七一后煤矿逐步恢复生产，下游需求有所回升，但受限于煤管票政策和贸易商发运积极性不足，短期煤价预计偏稳运行。此外，行业面临政策调控、宏观经济变化及新增产能释放等多重风险因素。

主要观点与关键信息

动力煤

• 价格：本周国内港口动力煤价格偏稳运行，7月10日秦皇岛港5500大卡动力煤成交价为947元/吨，山西大同南郊5500大卡车板价为845元/吨，较上周五下降30元/吨。
• 库存：秦皇岛港库存为396万吨，较上周五下降69万吨，同比下降114.5万吨。
• 需求：七一后下游部分企业恢复正常，沿海八省电厂日耗有所回落，但整体库存仍处于高位运行。预计南方出梅后，气温升高将带动电厂日耗上升，支撑煤价。
• 供给：煤矿供应基本恢复正常，但受到煤管票限制，供给增量有限。个别露天煤矿开始复产，但短期内释放量有限。
• 进口煤：广州港的澳洲煤和印尼煤Q5500库提价均为1045元/吨，与上周五持平。
• 展望：短期内动力煤价偏稳，后期走势需关注产地供应、电厂补库及政府调控政策。

焦煤

• 价格：本周京唐港主焦煤价格为2300元/吨，较上周五上涨110元/吨。
• 开工率：焦化厂综合开工率上升至75.62%，较上周五上升6.51%。
• 库存：国内100家样本焦化厂炼焦煤库存为767.05万吨，较上周五下降1.39万吨；焦化厂炼焦煤库存平均可用天数为15天，较上周五减少2.51天。
• 需求：钢厂高炉开工率回升明显，库存有所上升，但下游焦企采购仍以刚需为主，较为谨慎。
• 供给：主产地煤矿除事故煤矿和验收缓慢煤矿外，基本恢复生产，开工率回升，但尚未达到停产前的高点。
• 展望：短期内焦煤价格偏稳，后期需关注下游焦炭需求变化及政策影响。

焦炭

• 价格：天津港一级焦平仓价为2840元/吨，唐山二级冶金焦到厂价为2720元/吨，均与上周五持平。
• 开工率：焦化厂综合开工率上升至75.62%，较上周五上升6.51%。
• 库存：110家样本钢厂焦炭库存合计466.08万吨，较上周五上涨24.07万吨；100家独立焦化厂焦炭库存合计33.5万吨，较上周五上升0.02万吨；港口库存合计179.5万吨，较上周五上升0.5万吨。
• 需求：全国高炉开工率上升至59.53%，较上周五上升17.54%。
• 政策影响：中央督导组入驻山东，以煤定产政策持续进行，焦化行业限产力度或进一步加大。
• 展望：短期内焦炭价格偏稳，后期需关注钢厂需求变化及政策执行情况。

市场表现

• 板块表现：上周煤炭板块整体微涨，中信煤炭指数周上涨0.01%，涨幅排名第19位。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：神火股份（13.59%）、ST平能（12.41%）、陕西黑猫（11.04%）、云维股份（10.08%）、永东股份（7.05%）。
  • 跌幅前五：新集能源（-8.30%）、潞安环能（-7.11%）、山西焦煤（-6.61%）、淮北矿业（-5.46%）、平煤股份（-4.41%）。

行业动态

需求旺盛与煤价高企之际煤炭储备建设工作开始

• 国家发改委要求山西省形成新增300万吨以上政府可调度煤炭储备能力，带动商业储备能力增加至2000万吨。
• 山西省能源局发布相应激励政策，推动煤炭储备能力建设。

上半年国家铁路煤炭运量增长

• 国家铁路煤炭运量完成9.61亿吨，同比增长12.4%。
• 浩吉、唐包、瓦日、大秦铁路煤炭运量同比分别增长163%、54%、43%、11.5%。

三峡集团水电站全开运行

• 三峡集团所属长江干流6座梯级水电站96台机组首次全开运行，高峰总出力达5201万千瓦，缓解广东、浙江等地的用电压力。

上半年煤炭行业利润增长

• 1-5月份全国规模以上煤炭企业利润总额同比增长109.4%，营收增长28.8%。

湖南煤炭价格小幅上涨

• 上周湖南煤炭销售均价上涨1.3%，无烟煤价格上涨4.4%，烟煤价格略有下跌。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑：可能导致煤价下跌。
• 煤价大幅下跌：受供需变化或政策调控影响。
• 焦炭限产不及预期：可能影响焦炭需求。
• 政策性调控煤价：如限产或补贴政策。
• 新增产能大量释放：可能导致供过于求。
• 进口煤政策收紧：可能影响进口煤供应。
• 榆林地区煤管票放开：可能促进供应释放。

总结

本周煤炭市场整体稳定，供需关系保持平衡。动力煤和焦煤价格偏稳，焦炭市场亦平稳运行。尽管煤矿逐步恢复生产，但受限于政策和市场环境，短期内价格难有大幅波动。行业面临政策调控、宏观经济变化及新增产能释放等多重风险因素，需持续关注下游需求及政策动向。