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格林大华期货有限公司 黑色期货早报总结（2023年3月3日）

核心内容概述

格林大华期货有限公司于2023年3月3日发布了黑色期货早报，涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、钢材、硅铁和锰硅等品种的市场分析与操作建议。报告基于现货价格、期货价格、基差、合约价差等数据，分析了当前市场供需状况及价格走势，对短期走势进行了预测。

主要品种分析

焦煤

• 现货价格：

  • 山西中硫煤：2300.0元/吨，无变化
  • 折合盘面：2240.0元/吨，无变化
  • 沙河驿蒙煤：2410.0元/吨，无变化
  • 折合盘面：2109.2元/吨，无变化

• 期货价格：

  • 主力合约：2018.0元/吨，下跌15.5元

• 基差：

  • 山西煤基差：222.0元/吨，上涨15.5元
  • 蒙煤基差：91.2元/吨，上涨15.5元

• 合约价差：

  • jm2309-jm2305：-160.0元，上涨3.5元

• 观点：

  • 主产地矿山安全检查导致供给短期收缩，蒙5原煤价格上涨。
  • 焦煤现货偏强运行，线上竞拍成交氛围良好，贸易商积极拿货。
  • 焦化厂生产成本上移，按需采购原料，需求增量有限。
  • 预计短期内焦煤主力合约震荡偏强运行。

• 操作建议：

  • 短线多单尝试。

焦炭

• 现货价格：

  • 日照港准一级焦炭：2770.0元/吨，无变化
  • 折合盘面：2978.5元/吨，无变化
  • 山西焦炭：2460.0元/吨，无变化
  • 折合盘面：2843.9元/吨，无变化

• 期货价格：

  • 主力合约：2954.5元/吨，下跌8.5元

• 基差：

  • 港口焦炭基差：24.0元/吨，上涨8.5元
  • 厂库焦炭基差：-110.6元/吨，上涨8.5元

• 合约价差：

  • jm2309-jm2305：-144.0元，上涨5.5元

• 观点：

  • 唐山和邯郸解除环保限产，铁水产量回升，但增速放缓。
  • 焦企产能利用率小幅增加，焦炭产量稳定。
  • 钢厂对焦炭适当补库，但提涨未获主流钢厂回应，钢焦博弈加剧。
  • 短期焦炭主力合约维持区间震荡，上方压力位为3000元。

• 操作建议：

  • 建议短线操作。

铁矿石

• 现货价格：

  • 青岛港pb粉：918.0元/吨，上涨2.0元
  • 折合盘面：978.8元/吨，上涨2.2元

• 期货价格：

  • 主力合约：912.5元/吨，上涨4.0元

• 基差：

  • 青岛pb粉-主力合约：66.3元/吨，下跌1.8元

• 合约价差：

  • i2309-i2305：-57.0元，下跌1.0元

• 观点：

  • 唐山、邯郸限产解除，两会期间或有新的限产措施。
  • 铁矿石需求旺盛，高炉开工率仍有提升空间。
  • 港口铁矿石总量略偏高，价格持续上涨需防范政策干预风险。

• 操作建议：

  • 多单谨慎持有或减持，上方压力位为920元、950元，下方第一支撑为40日均线，第二支撑为820元。

钢材

• 现货价格：

  • 上海螺纹：4280.0元/吨，上涨10.0元
  • 上海热卷：4320.0元/吨，上涨10.0元

• 期货价格：

  • 螺纹主力：4225.0元/吨，上涨9.0元
  • 热卷主力：4320.0元/吨，上涨16.0元

• 基差：

  • 螺纹基差：55.0元/吨，上涨1.0元
  • 热卷基差：0.0元/吨，下跌6.0元

• 合约价差：

  • rb2310-rb2305：-51.0元，上涨5.0元
  • hc2310-hc2305：-64.0元，下跌3.0元

• 现货即期利润：

  • 螺纹长流程盈利：80.2元/吨，上涨3.6元
  • 螺纹短流程盈利：20.0元/吨，上涨10.0元
  • 热卷盈利：-29.8元/吨，上涨3.6元

• 盘面利润：

  • 螺纹主力：237.8元/吨，上涨6.9元
  • 热卷主力：212.8元/吨，上涨13.9元

其他品种分析

硅铁

• 现货价格：

  • 75B硅铁价格指数：7787.2元/吨，下跌6.4元
  • 折合盘面：8057.2元/吨，下跌6.4元

• 期货价格：

  • 主力合约：8140.0元/吨，下跌4.0元

• 基差：

  • 75B硅铁价格指数-主力合约：-352.8元/吨，下跌2.4元

• 合约价差：

  • SF2309-SF2305：-92.0元，上涨2.0元

锰硅

• 现货价格：

  • 锰硅北方价格指数：7272.6元/吨，上涨20.0元
  • 折合盘面：7542.6元/吨，上涨20.0元

• 期货价格：

  • 主力合约：7494.0元/吨，下跌8.0元

• 基差：

  • 锰硅北方价格指数-主力合约：-221.4元/吨，上涨28.0元

• 合约价差：

  • SM2309-SM2305：-78.0元，上涨4.0元

比值分析

• 煤焦比：j2305/jm2305 = 1.6，无变化
• 螺矿比：rb2305/i2305 = 4.6，无变化
• 卷螺差：hc2305-rb2305 = 95.0元，上涨7.0元

观点及建议

• 螺纹：

  • 节后第五周螺纹社会库存小幅下降，但降幅有限，库存总量维持低位。
  • 产量继续增加，下周或突破300万吨，供应压力可能显现。
  • 下游成交改善，但需关注后期市场需求表现，防范需求不及预期。
  • 操作建议：多单谨慎持有或减持，上方压力4280元、4350元，下方支撑4000元、3900～3950元。

• 双硅：

  • 合金宽幅震荡，钢招临近，成本端底部确立，需求端明显回升。
  • 供需格局逐渐改善，重点关注钢招量。
  • 操作建议：关注钢招节点，冲高逐步兑现。

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