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报告摘要

能源互联网主题投资报告总结

核心内容概述

能源互联网是“互联网+”在能源领域的延伸，旨在通过先进的电力电子技术和信息技术，构建一个能够实现能量与信息高效流动的新型电网结构。该系统融合了分布式可再生能源发电、储能设备以及各类终端用电设备，形成一个自动化、智能化的信息物理系统（CPS）。能源互联网的发展不仅有助于提升能源利用效率，还对解决我国能源安全和环境污染问题具有重要意义。

主要观点

能源互联网的定义：能源互联网是在现有配电网基础上，通过电力电子技术和信息技术实现分布式能源互联互通的高效电网结构。
能源互联网与传统能源系统的区别：
- 传统能源系统供给端依赖集中式能源，存在不确定性；需求端电力供应过剩，资源使用效率低。
- 能源互联网通过分布式能源采集、智能终端数据分析和统一调度实现能源的高效利用。
能源安全的重要性：我国能源对外依存度高，尤其是原油和天然气，能源互联网能够有效提升能源自主性和安全性。
可再生能源的必要性：我国一次能源消费中煤炭占比过高，对环境造成严重污染。发展水、风、核、光伏等清洁能源是大势所趋。
政策与市场催化：
- 国家电网董事长刘振亚的《全球能源互联网》提出构建全球能源互联网的愿景。
- 2015年两会报告8次提及能源和互联网，推动“互联网+”行动计划上升为国家战略。
- 新电改方案落地预期升温，为能源互联网发展铺平道路。
投资机会：建议关注能源互联网领域的储能和智能软硬件相关上市公司，如开元仪器、彩虹精化、阳光电源、爱康科技、科华恒盛等。

关键信息

能源互联网系统结构：包括智能发电、智能电网、智能储能、智能用电、智能能源交易、智能管理和服务。
能源安全现状：
- 原油对外依存度2011年达到55.2%，超过美国。
- 天然气对外依存度为30%，原油为60%。
- 2013年我国煤炭消费占一次能源的76.5%，进口3亿吨，对外依存度8%。
能源互联网的潜力：
- 可再生能源与互联网结合，可实现能源的高效采集、存储与调度。
- 未来我国非化石能源占比将逐步提高至2020年的15%和2030年的20%。
电力改革推动能源互联网发展：
- 新电改方案提出“四放开、一独立、一加强”，打破电网垄断格局。
- 新电改将推动分布式可再生能源并网和用户侧市场开放，为能源互联网提供政策支持。

风险提示

能源互联网推进可能受阻或进展慢于预期。

投资建议

行业评级：基于行业涨跌幅与沪深300指数的对比，分为增持、中性、减持三类。
公司评级：基于公司股价与沪深300指数的对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出五类。

主要图表与数据

图1：能源互联网系统结构图
图2：能源互联网网络结构图
图3：传统能源系统与互联网能源系统的区别
图4：德国能源互联网示范项目
图5：中国天然气进口量及同比增速
图6：中美天然气对外依存度比较
图7：我国原油净进口量
图8：我国原油对外依存度
图9：一次能源消费结构
图10：近年来发生的大规模停电事件
图11：中国碳排放量居世界第一
图12：2012年我国一次能源消费结构
图13：预计2050年我国一次能源消费结构
图14：《全球能源互联网》刘振亚著
图15：书中重点数字
图16：此次电改思路-放开两头，监管中间

表格数据

表格1：2014-2020年电力装机容量测算（单位：万千瓦）

年份	总容量	水电	火电	煤电	燃气	生物质	其他火电	核电	风电	光伏（集中）
2013A	124738	28002	86238	78621	4309	779	3308	1461	7548	1479
2014E	132882	30000	90221	81621	4500	1000	3100	1961	9000	1700
2015E	140282	32000	93521	84621	4800	1300	2800	2561	10000	2200
2017E	157182	36000	100221	90621	5400	2000	2200	3761	14000	3200
2020E	182321	42000	109821	99621	6000	3000	1200	5800	20000	4700