20260731-瑞达期货-铝类市场周报_预期渐暖库存去化_沪铝或将有所支撑_23页_2mb

铝类市场周报总结（2026.07.31）

核心内容概述

本报告总结了2026年7月31日铝类市场周度行情及产业动态，涵盖沪铝、氧化铝、铸铝、电解铝、铝土矿、废铝、铝材、铝合金等主要品种的表现，同时分析了市场供需、库存变化、进出口数据、价差变动及期权策略等关键信息。

主要观点总结

1. 沪铝走势

• 期价表现：沪铝周线震荡走强，周涨幅为1.74%，收盘价23630元/吨。
• 基本面分析：供给端保持稳定，需求端随着传统旺季临近，下游加工企业有望前置备货，库存持续去化，对沪铝形成支撑。
• 操作建议：建议轻仓逢低短多交易，注意操作节奏及风险控制。

2. 氧化铝走势

• 期价表现：氧化铝周线震荡偏弱，周跌幅为3.28%，收盘价2621元/吨。
• 基本面分析：原料端受几内亚雨季影响，发运量走低，但国内港口库存仍较高，成本支撑有限；新投产能释放节奏放缓，冶炼厂主动检修控产，进口窗口收敛，供给增量边际放缓；需求端电解铝厂压价采购，产能开工满负荷，需求增量有限。
• 操作建议：建议轻仓逢高偏空交易，注意操作节奏及风险控制。

3. 铸铝走势

• 期价表现：铸铝主力合约震荡偏强，周涨幅为0.91%，收盘价23215元/吨。
• 基本面分析：废铝供应紧张，原料成本支撑坚固；再生铝厂开工下滑，供给收敛；下游压铸厂处于消费淡季，终端订单仍有减量预期，需求放缓。
• 操作建议：建议轻仓震荡偏弱交易，注意操作节奏及风险控制。

关键市场数据

1. 期现市场

• 沪铝：收盘价23650元/吨，较7月24日上涨440元/吨，涨幅1.9%；现货贴水20元/吨，较上周下跌10元/吨。
• 伦铝：收盘价3193美元/吨，较7月24日上涨3美元/吨，涨幅0.09%。
• 沪伦比值：7.39，较7月24日下降0.45。

2. 库存变化

• LME电解铝库存：266300吨，较7月23日减少8875吨，降幅3.23%。
• 上期所电解铝库存：455092吨，较上周减少21192吨，降幅4.45%。
• 国内电解铝社会库存：931000吨，较7月23日减少52000吨，降幅5.29%。
• 上期所电解铝仓单：320224吨，较7月24日减少35366吨，降幅9.95%。
• LME电解铝注册仓单：245250吨，较7月23日减少650吨，降幅0.26%。

3. 进出口数据

• 铝土矿进口：2026年6月进口2032.00万吨，环比下降11.77%，同比增加12.14%。
• 铝土矿港口库存：3066万吨，环比下降27万吨。
• 废铝进口：2026年6月进口132825.05吨，同比减少14.63%。
• 废铝出口：2026年6月出口36.98吨，同比减少42.52%。
• 氧化铝进口：2026年6月进口44.91万吨，环比增加2.41%，同比增加343.47%。
• 氧化铝出口：2026年6月出口27万吨，环比减少3.57%，同比增加58.82%。
• 电解铝进口：2026年6月进口16.71万吨，同比减少13.13%。
• 电解铝出口：2026年6月出口3.84万吨，同比减少。
• 铝材进口：2026年6月进口25万吨，同比减少17.4%；1-6月进口188万吨，同比减少5.1%。
• 铝材出口：2026年6月出口71万吨，同比增加45.4%；1-6月出口340万吨，同比增加16.3%。
• 铝合金进口：2026年6月进口5.51万吨，同比减少28.86%；1-6月进口43.35万吨，同比减少20.04%。
• 铝合金出口：2026年6月出口6.72万吨，同比增加160.6%；1-6月出口23.85万吨，同比增加98.29%。

4. 产量数据

• 氧化铝产量：2026年6月产量782.3万吨，同比增加2.6%；1-6月累计产量4577.2万吨，同比增加3.3%。
• 电解铝产量：2026年6月产量397.9万吨，同比增加4.7%；1-6月累计产量2318.7万吨，同比增加3.8%。
• 铝材产量：2026年6月产量586.9万吨，同比减少1.1%；1-6月累计产量3230.3万吨，同比减少2.4%。
• 铝合金产量：2026年6月产量166.4万吨，同比增加1%；1-6月累计产量919.5万吨，同比增加2%。
• 铸铝产量：2026年6月产量55.74万吨，环比减少0.39%，同比减少9.94%。

5. 价差变动

• 铜铝价差：2026年7月31日为81830元/吨，较7月24日增加305元/吨。
• 铝锌价差：2026年7月31日为1260元/吨，较7月24日减少300元/吨。

6. 期权策略

• 波动率预期：后市铝价波动率或收敛，可考虑构建双卖策略做空波动率。

产业动态分析

1. 房地产市场

• 房屋新开工面积和竣工面积同比大幅减少，房地产市场略有回落。

2. 家电行业

• 冰箱产量同比增加，显示家电产业有一定增长。

3. 基建投资

• 基建投资同比小幅回落，对铝需求形成一定压制。

4. 汽车产销

• 汽车销量和产量同比均减少，显示汽车制造业面临一定压力。

操作建议汇总

风险提示

• 市场波动率可能收敛，需关注操作节奏及风险控制。
• 铝价走势受国内外供需、政策、宏观经济等多重因素影响，建议投资者结合自身风险偏好进行操作。