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报告摘要
国金证券高股息与行业策略2024年展望
市场回顾
截至2023年12月18日，上证指数下跌0.40%，深证成指下跌11.3%，北证50上涨339%，科创50下跌0.81%，创业板指下跌15.4%，中小综指下跌11.9%，恒生指数下跌0.97%。
高股息策略：避风港标的
重点关注公用事业、能源领域：
- 电力：长江电力、中广核
- 环保：重庆水务
- 煤炭：中国神华、陕西煤业
- 交运：山东高速、招商公路
- 石化：中国石油、中国石化、中国海油
- 城燃：蓝天燃气
行业策略亮点📊
- 军工（杨晨）：需求拐点初现，装备建设为结构性机会👑
- 策略顺市（张弛）：Q1“春季躁动”或开启主升浪📈
- 电新（姚遥）：光伏板块“否极泰来”，推荐阿特斯、阳光电源
- 医药（袁维）：板块景气度反转，关注创新药与高耗材
- AI材料（李超）：半导体与光通信受益，建议关注电子特气、光模块
重点推荐标的概览
| 行业 | 推荐标的 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 电力设备 | 阿特斯、阳光电源、通威股份 | 行业景气度回暖 |
| 基础化工 | 华东电子树脂、锂电回收标的（如中欣氟材） | 材料国产替代与出海 |
| 轻工造纸 | 出海与品牌升级龙头（如山东太阳宏树） | 品牌强度与终端渗透率提升 |
| 医药生物 | 高端普药+器械龙头（如迈瑞医疗） | 政策底部+结构性机会 |
| 贵金属 | 银泰黄金、山东黄金 | 美联储降息预期利好黄金股 |
风险提示
- 全球经济同步下行风险
- 信用扩张不及预期
- 行业政策变动风险
- 供应链扰动与材料价格波动
战略分析师阵容（节选📜）
| 首席分析师 | 专业方向 | 执业编号 |
|---|---|---|
| 张弛 | 策略 | S1130523070003 |
| 陈屹 | 基础化工 | S1130521050001 |
| 杨晨 | 军工 | S1130522060001 |
| 樊信江 | 固收 | S1130522120003 |
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