20221204-国信期货-花生周报_油厂或陆续停机_花生交投清淡_19页_1mb

花生市场周报总结

核心内容

本周花生期货主力合约PK2301延续弱势，整体呈现偏弱震荡走势。花生市场整体交投清淡，受产区上货量有限、油厂收购量环比下滑及进口量减少等因素影响，市场情绪偏空。

主要观点

• 花生价格稳中有压：全国花生通米价格维持在11000元/吨左右，环比基本持平，但部分产区因交通受限，上货量减少，价格存在下行支撑。
• 油厂收购量减少：多数地区油厂收购量环比下滑，其中吉林、辽宁、河北、江苏等地降幅明显，山东地区略有增加，整体收购量下降。
• 油厂开机率下调：由于原料米价格高企，油厂压榨成本上升，叠加油脂市场需求疲软，油厂调整开机率，预计花生油价格将稳弱运行。
• 进口花生量减少：2022年1-10月花生进口量同比大幅下滑37.27%，10月环比小幅回升9.32%。苏丹精米CFR价格折算后略低于国内花生米价格，但进口利润仍有限。
• 花生油需求偏弱：春节前备货期即将到来，但目前原料米价格偏高，油厂利润空间被压缩，油脂成交不旺，预计花生油需求恢复缓慢。
• 花生粕价格偏弱震荡：受油厂开机率提升和下游需求疲软影响，花生粕现货价格趋弱，但仍有支撑，市场行情弱势维稳。

关键信息

价格情况

收购量与价格变化

进口情况

• 2022年1-10月花生仁累计进口量约61.13万吨，同比大幅下滑37.27%。
• 10月进口环比小幅增加9.32%，有所恢复。
• 苏丹精米CFR价格1280美元/吨，折算后到港成本约10182元/吨，略低于国内新作花生米价格，存在一定进口利润。

后市展望

• 花生期货走势：预计花生减产将在期货市场兑现，价格或继续偏弱运行。
• 油厂操作：部分油厂或将陆续停机，到货量减少，市场整体交投清淡。
• 进口补充：少量进口米补充市场，但国内货源采购积极性不高。
• 操作建议：建议采取震荡偏空思路对待花生市场，关注后期油价走势。

总结

当前花生市场整体处于弱势，价格维持稳定，但交投清淡。产区上货量减少，油厂收购量下滑，开机率调整，花生油市场需求疲软，导致价格稳弱运行。进口花生量减少，但部分进口米仍可补充市场。预计春节前备货期将带来一定需求提振，但原料米价格高企将抑制油厂利润，花生市场或将继续震荡偏空。