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白银期货市场双周报总结

当前基本面分析

• 价格走势：白银价格震荡偏弱，黄金与白银比值维持在81，处历史偏高水平。
• 美元指数：美国CPI降至3%，低于市场预期，美元走弱，利好白银。
• 供需情况：全球白银产量同比上升，国内集成电路需求增长7%，但珠宝需求下降；ETF需求略有增加。
• 库存变化：COMEX库存升至历史高位（相当于年度供给27%），SHFE和金交所库存下降。
• 资金持仓：COMEX非商业持仓净多单减少，白银ETF持仓下降，显示资金看淡。

未来走势研判

• 经济背景：全球经济下行概率大，消费需求减缓。
• 基本面因素：白银面临高库存、高供给、中性需求和低成本压力。
• 短期展望：美元指数或下行，但白银价格上涨幅度有限，建议观望操作。