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报告摘要

七月金股汇总结

核心内容

2021年7月，东兴证券行业组发布了金股推荐，基于对市场复苏趋势、行业景气度及政策导向的分析，提出三季度应布局成长板块，四季度则应退守防御板块。报告指出，全球复苏不同步，中国出口仍具韧性，制造业投资持续扩张，PPI见顶，通胀扰动退潮，为成长板块提供了良好的配置环境。同时，北向资金的流动对行情有显著指示作用，建议投资者关注其动向。

主要观点

经济复苏趋势验证：外需和制造业投资是经济复苏的主要动力，出口保持韧性，内需未明显回落。
通胀扰动消退：PPI见顶，大宗商品价格不再单边上涨，对中下游利润的侵蚀担忧缓解。
三季度布局成长：经济基本面良好、流动性预期优于预期，成长板块配置价值更高，重点推荐电子、电新、机械等行业。
四季度退守防御：伴随美国Taper推进，A股估值可能回落，建议关注金融、建筑、公用事业和地产等低估值行业。
北向资金策略：若北向资金单季度流入超过100亿元或流出超过25亿元（反向），对两个季度后行业表现的胜率超过70%。

关键信息

行业配置建议：
- 三季度：电新、银行、基础化工、机械
- 四季度：银行、化工、汽车
金股推荐：
- 长海股份：玻纤制品行业龙头，产业链一体化和客户粘性强，预计EPS为1.22、1.66、2.02元，PE分别为13.34、9.81、8.06倍，评级为“强烈推荐”。
- 金诚信：矿山综合服务供应商，拥有“服务+资源”双业务模式，预计EPS为0.96、1.38、1.61元，PE分别为17.73、12.31、10.56倍，评级为“推荐”。
- 顾家家居：软体家具业务稳健，渠道优势明显，预计EPS为2.56、3.01、3.60元，PE分别为31.25、26.52、22.17倍，评级为“推荐”。
- 水羊股份：自主+代理双轮驱动，品牌运营能力强，预计EPS为0.58、0.88、1.40元，PE分别为37.91、24.89、15.66倍，评级为“推荐”。
- 阳光电源：光伏逆变器龙头，国际化加速，预计EPS为1.93、2.37、2.76元，PE分别为57.3、46.6、40.0倍，评级为“推荐”。
- 中国广核：清洁能源龙头企业，核电发展持续，预计EPS为0.18、0.20、0.22元，PE分别为15.08、13.80、12.22倍，评级为“推荐”。
- 智明达：军工嵌入式计算机龙头，技术储备深厚，预计EPS为3.22、4.68、7.02元，PE分别为33.83、23.27、15.49倍，评级为“强烈推荐”。
- 乐惠国际：工业互联网赋能新制造，双主业战略支撑发展，预计EPS为1.13、1.49、2.10元，PE分别为42.17、32.06、22.73倍，评级为“推荐”。

风险提示

行业景气度不达预期
宏观经济超预期波动
疫情发展超预期
政策推进不及预期

金股汇总

股票	推荐理由	EPS_2021	EPS_2022	EPS_2023	PE_2021	PE_2022	PE_2023
长海股份	产业链一体化和客户粘性高的玻纤制品行业龙头	1.22	1.66	2.02	13.34	9.81	8.06
金诚信	矿业开支周期将至，矿服矿商纵向发展助推成长弹性释放	0.96	1.38	1.61	17.73	12.31	10.56
顾家家居	软体家具业务稳健成长，渠道优势不断巩固	2.56	3.01	3.60	31.25	26.52	22.17
水羊股份	自主+代理双轮驱动，业绩兑现确定性较强	0.58	0.88	1.40	37.91	24.89	15.66
阳光电源	逆变器龙头地位巩固，国际化加速	1.93	2.37	2.76	57.3	46.6	40.0
中国广核	清洁能源亟待发展，增速有望提升	0.18	0.20	0.22	15.08	13.80	12.22
智明达	军工嵌入式计算机领域领先，成长性高	3.22	4.68	7.02	33.83	23.27	15.49
乐惠国际	工业互联网赋能新制造，公司龙头价值渐现	1.13	1.49	2.10	42.17	32.06	22.73

分析师与研究助理简介

分析师：
- 林莎、王健辉、孙业亮、胡浩淼、张天丰、赵军胜、沈一凡、胡道恒、郑丹丹、刘田田、赵莹、樊艳阳
研究助理：
- 耿梓瑜、魏宗、刘蒙、韩宇、张阳、常子杰、魏宇萌

投资评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上