20171117-信达证券-传媒行业动态点评_商务部公示2017-2018文化出口重点企业_涉及30家A股传媒上市公司_4页_426kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告是一份关于传媒行业的事项点评，重点分析了商务部2017-2018年度文化出口重点企业名单的发布及其对传媒行业的影响。报告指出，此次名单涉及30家A股传媒上市公司，占申万传媒A股上市公司总数的五分之一以上，显示了政策对文化出口领域的重视。

主要观点

• 政策导向明确：商务部公布的名单是“文化出口重点企业”，体现了“文化自信”政策的核心思路，强调对外输出中国文化产品，而非单纯对外投资。
• 长期利好预期：随着十九大精神的贯彻实施，政府对“文化出海”的配套政策将不断强化，为传媒行业带来长期的政策红利。
• 业绩驱动投资：在二级市场层面，应关注海外营业额和利润持续增长的“文化出海”相关企业，业绩表现是投资决策的重要依据。
• 行业竞争加剧：互联网巨头在文化传媒领域的影响力日益增强，对行业竞争格局构成挑战，需警惕市场风险。

关键信息

商务部名单内容

• 名单总数：295家国家文化出口重点企业，108个重点项目。
• 企业类型：涵盖出版、影视、动漫、游戏、演艺、文化用品、艺术品等行业。
• 地域分布：涉及全国26个省级行政单位及5个计划单列市。
• 重点地区：
  • 北京：37家
  • 浙江（含宁波）与广东（含深圳）：各30家
  • 上海：25家
  • 江苏：24家
• A股传媒企业：30家，占申万传媒A股上市公司的五分之一以上。

“文化出海”政策意义

• 文化自信：作为“文化自信”的重要体现，旨在提升中国文化在国际舞台的影响力。
• 经济与文化双重目标：不仅追求经济效益，更注重文化输出，推动中国文化成为世界文化的重要组成部分。
• 政策导向清晰：商务部的常规动作在十九大后具有更积极的意义，反映政策支持力度加大。

研究团队简介

• 郭荆璞：信达证券能源化工首席分析师，曾获第十二届新财富石油化工行业最佳分析师第三名，研究领域涵盖能源政策、油气、煤炭、化工、新能源等。
• 温世君：负责传媒行业研究，曾任职于中央电视台发展研究中心，具有丰富的传媒研究与市场分析经验，关注政策趋势与文化产业发展。

风险提示

• 市场竞争激烈：尤其在互联网巨头主导的市场中，传统传媒企业面临较大竞争压力。
• 政策不确定性：虽然政策方向明确，但具体实施细节可能存在变化。
• 市场波动风险：证券市场具有较高的波动性，投资需谨慎。

投资建议评级说明

投资建议	股票投资评级	行业投资评级
买入	股价相对强于基准20%以上	行业指数超越基准
增持	股价相对强于基准5%～20%	行业指数与基准基本持平
持有	股价相对基准波动在±5%之间	行业指数弱于基准
卖出	股价相对弱于基准5%以下	-

机构销售联系人

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