20210807-国盛证券-食品饮料行业_安徽调味品草根调研反馈_渠道库存清理中_促销力度加大_11页_1mb

食品饮料行业调研总结：合肥商超终端销售情况分析

核心内容

本次调研聚焦于合肥地区五家大型商超（麦德龙、永辉、家乐福、苏果等）的食品饮料终端销售情况，主要涵盖基础调味品（酱油、食醋）、复合调味品、佐餐类调味品及休闲零食等品类，与去年5月调研结果进行对比，总结出各品类的货龄变化和促销策略调整。

主要观点

1. 酱油

• 货龄变化：平均货龄较去年5月延长1-2个月，其中千禾货龄最短（3.8个月），海天次之（4.5个月），厨邦和李锦记分别约5个月和5.5个月。
• 促销力度：整体促销力度略有加大，海天和李锦记促销力度最大。海天主要采用2瓶捆绑销售和堆头销售，部分产品优惠力度在12%-47%；李锦记则在部分超市推出全场7折优惠，促销产品平均优惠幅度近30%。
• 产品更新：海天最新产品生产日期为2021年8月初，千禾为2021年6月底，厨邦和李锦记为2021年6月中旬和6月底。

2. 食醋

• 货龄变化：平均货龄较去年5月延长约1个多月，恒顺平均货龄为4个月，其他品牌平均在3-5个月之间。
• 促销力度：恒顺促销力度明显加大，主要采用2瓶捆绑销售+堆头销售，部分超市对部分产品采取降价优惠（20%-40%），其他品牌如海天、千禾、李锦记也有一定程度的优惠，但力度及范围较小，平均优惠幅度分别约为25%、15%、17%。
• 铺货情况：恒顺铺货力度优于其他品牌，尤其在堆头陈列和促销活动方面表现突出。

3. 榨菜

• 货龄变化：涪陵榨菜平均货龄约5个月，吉香居平均货龄约2.7个月。
• 促销力度：涪陵榨菜促销力度最大，部分超市对主力产品进行折扣优惠（16%-30%），平均降价幅度约20%；吉香居也有一定优惠（如永辉超市站西路店对榨菜组合和清脆双笋泡菜分别优惠30%和19%）。
• 铺货情况：涪陵榨菜铺货力度最大，吉香居铺货相对较小，部分超市设有独立展台。

4. 复合调味品（火锅底料）

• 货龄变化：海底捞、好人家、德庄平均货龄分别为4.8个月、5.9个月、6.6个月，大红袍平均货龄约9个月。
• 促销力度：好人家促销力度最大，平均优惠幅度约45%，部分超市对好人家产品进行堆头销售；海底捞优惠幅度约35%。
• 铺货情况：好人家铺货面积明显加大，部分超市对好人家产品进行堆头陈列，其他品牌如磁器口、友加等也加大了铺货力度。

5. 小食品（瓜子、坚果）

• 货龄变化：洽洽产品平均货龄约2-3个月（瓜子约2个月，坚果约3个月），相较于去年5月瓜子货龄延长1个月，坚果货龄基本持平。
• 促销力度：洽洽优惠力度显著加大，部分超市对每日坚果优惠达30%；沃隆、三只松鼠、华味亨平均货龄分别为5个月、4个月、1.5个月，洽洽在促销手段和铺货面积上表现优于其他品牌。
• 铺货情况：洽洽在商超中铺货面积较大，部分超市采用堆头陈列和满赠活动，提升产品曝光率。

关键信息

• 整体趋势：各品类促销力度普遍加大，尤其在酱油、食醋、榨菜和复合调味品中表现突出。
• 品牌表现：
  • 酱油：海天、李锦记促销力度最大。
  • 食醋：恒顺促销力度最大，且铺货面积领先。
  • 榨菜：涪陵榨菜促销力度最大，吉香居也有一定优惠。
  • 复合调味品：好人家促销力度最大，海底捞次之。
  • 小食品：洽洽在促销力度和铺货面积上表现最佳。
• 货龄变化：多数品类货龄较去年5月有所延长，反映库存清理压力有所增加。
• 促销手段多样化：包括捆绑销售、堆头陈列、会员折扣、满赠活动等。

风险提示

• 调研样本数量有限，可能影响结论的全面性。
• 去年5月所选样本不完全一致，可能造成数据对比偏差。
• 行业竞争加剧，品牌间促销和铺货策略存在显著差异。

附：相关报告

1. 《食品饮料：本周专题：啤酒行业利润率提升空间探讨》2021-07-24
2. 《食品饮料：2020H1基金持仓分析：占比稳居第一，次高端与啤酒备受青睐》2021-07-23
3. 《食品饮料：食饮板块2021中报前瞻》2021-07-04