20230630-新湖期货-棉花日报_3页
报告摘要
棉花市场日报总结（2023年6月30日）
核心内容
本日报主要分析了棉花及棉纱的期货价格、现货价格、基差、进口利润、库存及开机率等市场数据，同时结合国际和国内市场动态，对棉花市场进行了综合研判。
期货价格
| 合约 | 收盘价 | 涨跌值 | 涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 20日涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CF309 | 16280 | -50 | -0.31% | -0.43% | 5.03% | 231180 | 492572 | -11978 |
| CF401 | 16340 | -45 | -0.27% | 0.03% | 3.55% | 137492 | 279069 | +10800 |
| CY309 | 23050 | -55 | -0.24% | -0.24% | 3.29% | 1670 | 3526 | +3 |
- CF309 涨跌幅为-0.31%，5日和20日分别下跌0.43%和上涨5.03%，成交量和持仓量均有所下降。
- CF401 涨跌幅为-0.27%，5日和20日分别上涨0.03%和3.55%，持仓量增加。
- CY309 涨跌幅为-0.24%，5日和20日分别下跌0.24%和上涨3.29%，持仓量小幅上升。
现货价格
| 名称 | 最新 | 上期 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| CCIndex:3128B | 17312 | 17312 | 0 |
| 棉花3128B级 | 17192 | 17193 | -1 |
| Cotlook:A指数 | 88.70 | 89.30 | -0.60 |
| 到港价:FC index M | 89.66 | 89.34 | +0.32 |
| 配额内进口棉花 | 15378 | 15324 | +54 |
| 滑准税下进口棉花 | 15588 | 15548 | +40 |
| 中国纱线价格指数(CY index):C32S | 23930 | 23930 | 0 |
| 进口棉纱价格指数(FCY index):C32S | 24946 | 25031 | -85 |
- CCIndex:3128B 与上期持平，棉花3128B级 现货价格微跌1元/吨。
- Cotlook:A指数 下跌0.6美分/磅，到港价 上涨0.32美分/磅。
- 配额内进口棉花 和 滑准税下进口棉花 均有所上涨，分别上涨54元/吨和40元/吨。
- 进口棉纱价格指数 下跌85元/吨，中国纱线价格指数 保持稳定。
现货基差
- 棉花01基差 为680元/吨，较上期上涨45元/吨。
- 棉花09基差 为740元/吨，较上期上涨50元/吨。
- 棉纱09基差 为1,350元/吨，较上期上涨55元/吨。
- 棉花跨月价差 为60元/吨，较上期上涨5元/吨。
- 棉纱-棉花价差 为6,770元/吨，较上期下降5元/吨。
理论现货进口利润
| 类型 | 最新 | 上期 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 配额内进口棉花 | 1398.76 | 1543.31 | -145 |
| 配额外进口棉花 | 1249.14 | 1392.26 | -143 |
| 进口棉纱C32S | -1016 | -1101 | +85 |
- 配额内和配额外进口棉花 的进口利润均有所下降。
- 进口棉纱C32S 的利润小幅回升。
库存及开机率
| 类型 | 最新 | 上期 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 棉花商业库存（万吨） | 236.34 | 245.9 | -9.56 |
| 纺纱厂棉花库存（天） | 27.9 | 28.2 | -0.3 |
| 纺纱厂棉纱库存（天） | 20.3 | 19.1 | +1.2 |
| 纺纱厂开机率 | 82.6 | 87.9 | -5.3 |
| 纺织厂开机率 | 40.8 | 42.6 | -1.8 |
- 棉花商业库存 环比下降9.56万吨，纺纱厂棉花库存 环比下降0.3天。
- 纺纱厂棉纱库存 环比增加1.2天，纺纱厂开机率 下降5.3%，纺织厂开机率 下降1.8%。
主要观点
国际市场动态
- 美国出口数据 显示，截至6月22日当周，美国2022/23年度陆地棉签约量为28511吨，环比增加194%，主要由中国买家带动。
- 装运量 较前一周减少5%，较近四周平均减少17%。
- 美棉昨夜上涨，后续需关注种植面积报告。
国内市场动态
- 下游市场交投冷清，纺企持观望态度。
- 开机率 逐步下滑，纱厂和织厂 原料库存去库，成品库存累库。
- 政策影响：抛储和配额政策相关传言增多，政策细节将对盘面产生较大影响，建议观望为主。
- 长期预期：新年度棉花减产预期和轧花厂产能过剩，可能推动新棉抢收，叠加国内外需求温和复苏，棉价重心有望上移。
关键信息
- 期货市场：CF309、CF401和CY309均出现下跌，但CF401和CY309的持仓量变化显示市场活跃度有所提升。
- 现货市场：棉价维持稳定，进口棉纱价格指数小幅下跌，而进口棉花价格指数上涨。
- 基差：棉花和棉纱的基差均上涨，显示市场对远期合约的看涨情绪。
- 库存：棉花商业库存下降，纺纱厂棉花库存减少，但棉纱库存增加。
- 开机率：纺纱厂和纺织厂开机率均有所下滑，显示生产活动放缓。
数据来源
- 同花顺
- 钢联数据
- 新湖期货研究所
投资建议
- 短期：建议观望，等待政策进一步明确。
- 长期：关注新棉减产预期和国内外需求复苏，预计棉价重心上移。
撰写：新湖期货农产品组
陈燕杰（执业资格号：F3024535，投资咨询号：Z0012135）
孙昭君（执业资格号：F3047243，投资咨询号：Z0015503）
审核人：刘英杰
免责申明：本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议，仅供参考。
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