燃料油市场总结（2025年3月5日）
核心内容概述
2025年3月5日，燃料油市场整体呈现大幅下跌趋势，短期波动性有所增加。低硫燃料油价格继续回撤，但外盘高低硫价差底部回升，显示市场对低硫燃料油的需求或供应有所改善。
市场表现
期货价格
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨跌 |
昨日结算价 |
夜盘涨跌 |
| FU2504 |
元/吨 |
3,169 |
-4.29% |
3,219 |
+1.58% |
| FU2505 |
元/吨 |
3,219 |
-3.30% |
3,173 |
-1.43% |
| LU2504 |
元/吨 |
3,646 |
-3.75% |
3,671 |
+0.69% |
| LU2505 |
元/吨 |
3,671 |
-2.96% |
3,688 |
+0.46% |
成交与持仓变化
| 合约 |
昨日成交（手） |
成交变动 |
昨日持仓（手） |
持仓变动 |
| FU2504 |
2,913 |
+1,402 |
3,577 |
-101 |
| FU2505 |
867,568 |
+329,378 |
216,125 |
+28,953 |
| LU2504 |
5,224 |
+2,004 |
9,766 |
-1,438 |
| LU2505 |
101,604 |
+6,316 |
72,054 |
+1,611 |
仓单变化
| 品种 |
昨日仓单（手） |
仓单变化 |
| 燃料油全市场 |
27,200 |
0 |
| LU2504 |
25,630 |
0 |
现货价格
| 地点 |
高硫(3.5%S) |
低硫(0.5%S) |
| 新加坡 MOPS |
448.0 |
495.0 |
| 新加坡 Bunker |
462.0 |
506.0 |
| 富查伊拉 Bunker |
450.0 |
509.0 |
| 舟山 Bunker |
465.0 |
502.0 |
| 上海 Bunker |
468.0 |
502.0 |
| 东京 Bunker |
511.0 |
546.0 |
| 韩国 Bunker |
489.0 |
564.8 |
价格变动
| 品种 |
日涨跌 |
| 新加坡 MOPS (3.5%S) |
-6.34% |
| 新加坡 Bunker (3.5%S) |
-5.33% |
| 富查伊拉 Bunker (3.5%S) |
-5.46% |
| 舟山 Bunker (3.5%S) |
-5.87% |
| 上海 Bunker (3.5%S) |
-6.02% |
| 东京 Bunker (3.5%S) |
-5.55% |
| 韩国 Bunker (3.5%S) |
-4.49% |
| 品种 |
日涨跌 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S) |
-3.87% |
| 新加坡 Bunker (0.5%S) |
-3.07% |
| 富查伊拉 Bunker (0.5%S) |
-2.86% |
| 舟山 Bunker (0.5%S) |
-4.20% |
| 上海 Bunker (0.5%S) |
-4.92% |
| 东京 Bunker (0.5%S) |
-3.36% |
| 韩国 Bunker (0.5%S) |
+0.67% |
价差分析
| 价差类型 |
昨日价差 |
结算价差 |
价差差值 |
| FU04-05 |
-50 |
46 |
96 |
| LU04-05 |
-25 |
-17 |
8 |
| LU04-FU04 |
477 |
452 |
-25 |
| FU2504-新加坡 MOPS (3.5%S) |
-91.8 |
-170.5 |
+78.6 |
| LU2504-新加坡 MOPS (0.5%S) |
43.2 |
40.4 |
+2.8 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) |
47.0 |
36.6 |
+10.4 |
主要观点
- 燃料油市场整体偏弱：2025年3月5日，燃料油期货价格普遍下跌，市场情绪偏空。
- 低硫燃料油表现相对稳定：尽管价格继续回撤，但外盘高低硫价差底部回升，反映市场对低硫燃料油的需求或供应有所改善。
- 短期波动性增强：夜盘价格波动显示市场短期情绪不稳定，投资者需警惕价格波动带来的风险。
- 价差变化值得关注：低硫燃料油与高硫燃料油的价差变动显示市场对不同品质燃料油的需求和供应情况有所变化，可能影响未来价格走势。
关键信息
- 趋势强度：燃料油趋势强度为-1，低硫燃料油趋势强度也为-1，均处于偏弱状态。
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。
- 版权声明：本报告版权属于国泰君安期货研究，未经授权不得复制、引用或修改。
投资建议
- 市场短期波动性较大，建议投资者保持谨慎，关注市场动态及供需变化。
- 低硫燃料油价格虽有回撤，但外盘价差底部回升，可能为未来提供一定支撑。
- 建议投资者结合自身风险偏好和投资策略，合理配置仓位，避免过度投机。
