2021-06-09-北大国民经济研究中心-CPI_PPI点评报告_CPI逐步走高_PPI预计下半年回归均值_5页_861kb

2021年5月CPI同比上涨1.3%，环比上涨0.2个百分点；预测下半年CPI回升至1.5%。主要因素包括猪肉价格下降21.4%，拉低CPI，而非食品价格普涨推动涨幅扩大。

2021年5月PPI同比上涨9.0%，创2008年8月以来新高，环比上涨1.6%。主要因素为国际大宗商品价格上涨和外贸需求旺盛，尤其石油、铜等价格飙升。预测下半年PPI将逐渐向均值回归。

总体，CPI涨幅主要受非食品项提升影响，CPI非食品类价格上涨5.5%-1.5%，而食品项受猪肉供给扩张下降；PPI上游工业品成本上升向下游传导，生产资料价格上涨12.0%。

北京大学预测：2021年5月CPI现值1.3%，预测值1.5%；PPI现值9.0%，预测值7.8%；较2020年均值CPI 2.5%、PPI -1.8%均有差异，预计PPI normalization。