螺纹与热卷期货及现货市场分析总结
核心内容概述
本报告总结了2026年9月2日螺纹与热卷期货及现货市场的价格变动情况、价差变化、成本支撑、供需关系以及交易策略，为投资者提供市场参考。
一、期货价格与价差分析
螺纹期货
| 合约 |
2026/9/2 |
2026/9/1 |
涨跌 |
| RB2705 |
3175 |
3204 |
-29 |
| RB2610 |
3091 |
3123 |
-32 |
| RB2701 |
3142 |
3174 |
-32 |
| RB05-RB10 |
-51 |
-51 |
0 |
| RB05-RB01 |
84 |
81 |
3 |
| RB10-RB01 |
-362 |
-350 |
-12 |
| RB01合约盘面利 |
-311 |
-308 |
-2 |
| RB05合约盘面利 |
-232 |
-231 |
-1 |
| RB10合约盘面利 |
-362 |
-350 |
-12 |
热卷期货
| 合约 |
2026/9/2 |
2026/9/1 |
涨跌 |
| HC2705 |
3383 |
3402 |
-19 |
| HC2610 |
3359 |
3380 |
-21 |
| HC2701 |
3365 |
3388 |
-23 |
| HC05-RB05 |
208 |
198 |
10 |
| HC10-RB10 |
268 |
257 |
11 |
| HC05-HC10 |
24 |
22 |
2 |
| HC10-HC01 |
-6 |
-8 |
2 |
| HC05-I05 |
4.82 |
4.76 |
0.05 |
| HC10-I09 |
4.51 |
4.51 |
0.00 |
| HC01-I01 |
4.71 |
4.66 |
0.05 |
主要观点
- 螺纹期货整体呈下跌趋势，RB2705、RB2610、RB2701合约均小幅下跌。
- 热卷期货价格也呈现下跌态势，HC2705、HC2610、HC2701合约均有不同幅度的下跌。
- 螺纹与热卷的跨合约价差在不同期限内保持稳定或小幅波动。
- 期货合约的盘面利润有所下降，显示市场对成本支撑的反应有限。
二、现货价格与价差分析
螺纹现货价格
| 地区 |
2026/9/2 |
2026/9/1 |
涨跌 |
| 上海中天 |
3180 |
3190 |
-10 |
| 南京西城 |
3380 |
3390 |
-10 |
| 山东石横 |
3270 |
3280 |
-10 |
| 唐山唐钢 |
3130 |
3140 |
-10 |
| 最便宜交割品 |
3180 |
3180 |
0 |
热卷现货价格
| 地区 |
2026/9/2 |
2026/9/1 |
涨跌 |
| 天津河钢热卷 |
3290 |
3300 |
-10 |
| 乐从日钢热卷 |
3360 |
3370 |
-10 |
| 上海日钢热卷 |
3360 |
3370 |
-10 |
| 最便宜交割品 |
3360 |
3360 |
0 |
| 唐山带钢 |
3220 |
3220 |
0 |
现货价差与利润
| 价差/利润 |
2026/9/2 |
2026/9/1 |
涨跌 |
| 上海螺纹-北京螺 |
40 |
20 |
20 |
| 上海螺纹-济南螺 |
-80 |
-80 |
0 |
| 上海螺纹-广州螺 |
-260 |
-260 |
0 |
| 上海螺纹-杭州螺 |
-100 |
-90 |
-10 |
| 上海螺纹-南京螺 |
-30 |
-30 |
0 |
| 上海热卷-天津热 |
70 |
70 |
0 |
| 上海热卷-乐从热 |
0 |
0 |
0 |
| 上海热卷-上海螺 |
0 |
(10) |
10 |
| 唐山带钢-唐山钢 |
70 |
50 |
20 |
| 上海冷轧-上海热 |
450 |
440 |
10 |
| 乐从冷轧-乐从热 |
430 |
440 |
-10 |
| 调坯轧材利 |
70 |
50 |
20 |
| 华东螺纹利 |
-134 |
-139 |
4 |
| 华东电炉平 |
-185 |
-182 |
-3 |
| 华东电炉谷 |
-66 |
-63 |
-3 |
| 华东热卷 |
-161 |
-165 |
4 |
主要观点
- 现货价格整体小幅回调，主要建材价格下跌10元/吨左右。
- 不同地区螺纹与热卷价差变化不大，部分价差出现上涨。
- 现货利润有所波动，调坯轧材利润上涨，但华东电炉利润略有下降。
- 最便宜交割品为上海中天螺纹和唐山带钢，显示其在现货市场中具有相对价格优势。
三、市场动态与影响因素
重要资讯
- 焦炭提涨：9月1日，主流焦企对焦炭价格提出第四轮上涨，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，部分钢厂已接涨。
- 铁矿石成交：全国主港铁矿石成交121.8万吨，环比增加45.35%；建筑钢材成交8.21万吨，环比减少25.05%。
- 港口库存：8月24日-30日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1474.2万吨，环比增加132.8万吨，库存处于三季度次高位。
- 反倾销税政策：澳大利亚决定自2026年9月29日起继续对中国精密钢管征收反倾销税和反补贴税，税率较高。
- 房地产市场：中指研究院数据显示，8月重点城市二手房成交量环比回落，但同比延续增长，均价小幅下跌。
四、多空逻辑分析
- 多头逻辑：成材端产量受高成本挤压，吨钢利润偏弱，需求在淡季后有所改善，价格低位反弹修复。
- 空头逻辑：价格反弹后利润修复可能刺激产量释放，叠加出口受阻等因素，上方空间或有限。
- 关注区域：螺纹01合约关注3200-3250压力区域。
五、交易策略
- 市场趋势：整体呈现震荡走势。
- 操作建议：投资者可关注震荡行情，谨慎操作，控制仓位。
六、免责声明
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七、数据来源
- 数据来源：Wind、钢联
- 研究所负责人：白净
- 联系方式：010-82292661
