20260414-中国银河-_银河电子高峰_半导体月报丨半导体行业景气上行_封测环节布局加速_3页_609kb

半导体行业月报总结

核心内容概述

本报告由中国银河证券电子行业首席分析师高峰于2026年4月12日发布，重点分析了半导体行业的最新动态与发展趋势。整体来看，半导体行业正迎来景气上行阶段，产业链各环节均表现出强劲增长态势。

行业数据跟踪

1. 晶圆代工

• 2025Q4全球前十大晶圆代工厂合计产值：463亿美元，环比增长2.6%。
• 台积电市占率：70.4%，稳居行业第一。
• 2025年全年行业产值：1695亿美元，同比增长26.3%，创历史新高。
• 行业驱动因素：AI技术推动先进制程需求，成熟制程产能利用率高企。

2. 半导体设备

• 2025年全球半导体设备出货额：1350.6亿美元，同比增长15%，创历史新高。
• 主要市场分布：中国台湾、韩国、中国大陆合计占据全球79%的市场份额。
• 中国大陆设备支出：处于近历史高位的49.31亿美元。

3. 存储市场

• 2026年第二季度存储器价格预期：在AI、数据中心需求主导和终端产品供给紧缩的推动下，DRAM和NAND Flash合约价格将季增58-63%和70-75%。
• 价格上涨原因：供给不足与需求旺盛的双重作用。

行业新闻

1. 封测环节布局加速

• 美光印度封装测试厂：总投资约27.5亿美元，已投产。
• 英特尔马来西亚先进封装综合体：预计2026年底投入运营。
• 技术突破：西电杭州研究院王立军教授团队研发的玻璃基共封装光学技术获全国颠覆性技术创新大赛最高奖，并建设亚洲首条大尺寸玻璃晶圆中试产线，突破AI芯片封装瓶颈。

2. 尖端技术升级

• 阿斯麦：拓展芯片制造设备产品线，推进新一代及第三代EUV光刻机研发。
• SEMI中国总裁冯莉观点：在AI算力和全球数字化经济的推动下，全球半导体产业有望提前于2026年底达到万亿美金规模。

板块跟踪

1. 近一个月表现

• 半导体行业指数：-2.27%
• 电子行业指数：-1.07%
• 沪深300指数：-2.02%
• 相对表现：半导体行业指数跑输沪深300指数0.25个百分点，跑输电子指数1.20个百分点。

2. 近一年表现

• 半导体行业指数：+68.32%
• 电子行业指数：+77.77%
• 沪深300指数：+25.08%
• 相对表现：半导体行业指数跑赢沪深300指数43.04个百分点，跑输电子指数9.45个百分点。

主要观点

• 行业景气度提升：晶圆代工、设备和存储三大核心环节均呈现增长趋势，AI技术成为主要驱动力。
• 封测环节加速布局：美光和英特尔在海外设立新厂，推动全球封装测试产能扩张。
• 技术突破助力产业升级：玻璃基共封装光学技术、EUV光刻机等技术突破为半导体行业带来新的增长点。
• 市场预期乐观：SEMI预测2026年底全球半导体产业有望提前进入万亿美金时代。

风险提示

• 技术迭代不及预期：新技术发展可能滞后于市场预期。
• 国际贸易风险：全球贸易环境变化可能影响供应链与市场拓展。
• 市场竞争加剧：行业竞争日益激烈，可能压缩利润空间。
• 国际政治环境变动：地缘政治不确定性可能对行业造成影响。

报告团队介绍

• 高峰：中国银河证券电子行业首席分析师，北京邮电大学电子与通信工程硕士，吉林大学工学学士，2022年加入银河证券研究院。
• 钟宇佳：电子行业分析师，华威大学商务会计与金融硕士，哈尔滨工业大学土木工程学士，2023年加入银河证券。
• 王子路：电子行业分析师，英国布里斯托大学金融与投资学硕士，山东大学经济学学士，2020年加入银河证券。
• 钱德胜：电子行业分析师，西南财经大学金融硕士，2015年加入国元证券研究所，2021年加入银河证券。
• 刘来珍：电子行业分析师，上海交通大学金融学硕士，8年以上行业证券研究经验。

CGS 评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间。
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上。
• 公司评级：基于行业指数或公司股价相对市场表现进行评估。